Le banche commerciali hanno ceduto le vendite ad aprile, nonostante i solidi rapporti sugli utili del primo trimestre, con la reazione al ribasso che è proseguita nella prima settimana di maggio. Le azioni bancarie sono rimbalzate a metà mese, ma è improbabile che il rialzo generi un breakout al di sopra dei massimi del mercato toro pubblicati all'inizio di quest'anno. Più probabilmente, i venditori allo scoperto ricaricheranno le posizioni nella prossima settimana o due, riportando i nomi più importanti del settore ai minimi più bassi da novembre 2017.
L'aumento dei tassi di interesse è positivo per le banche, almeno all'inizio del ciclo, in quanto gli spread overnight più ampi dovrebbero generare profitti più elevati. Tali entrate potrebbero già essere incise sui prezzi attuali, con una crescita costante ma non impressionante del 2018 che agisce come il principale vento contrario. Se ricordi, le banche si sono fortemente rafforzate quando è stata approvata la riduzione delle imposte, con gli acquirenti che speculavano sul fatto che il capitale liberato si sarebbe tradotto in salari, PIL e attività commerciali più elevati.
L'economia degli Stati Uniti continua a canticchiare nel 2018, ma i tagli alle tasse hanno aggiunto finora un lieve rialzo, con il tasso di crescita del PIL in calo per un secondo trimestre, registrando un lieve aumento del 2, 3% nei tre mesi chiusi al 31 marzo. Letture iniziali del secondo trimestre si attesta al 4, 0%, ma c'è poca fiducia sul fatto che il numero finale raggiungerà un livello così elevato, in particolare con l'occupazione di marzo e aprile inferiore alle attese che ora prevede aumenti salariali annuali inferiori al 3, 0%.
Il componente Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) è scoppiato al di sopra del massimo del 2015 a $ 70, 61 a novembre 2016 ed è entrato in un forte progresso di tendenza che è scivolato in un canale in aumento a maggio 2017. Ha registrato un massimo storico a $ 119, 33 a febbraio 2018 e ribaltato, rompendo il supporto del canale in aprile. Un supporto di rimbalzo di maggio vicino a $ 105 ha ora raggiunto una nuova resistenza, mentre l'oscillatore stocastico mensile è appena entrato nel primo ciclo di vendita da luglio 2017.
Il livello di $ 115 segna la linea nella sabbia in questo modello a due lati, con un picco d'acquisto al di sopra di quel livello che apre la porta a un terzo test a resistenza a distanza. Il volume di bilancio (OBV) ha subito un grave colpo da febbraio, scendendo in linea retta al minimo più basso dall'inizio del 2018. L'indicatore si è appena mosso durante il rimbalzo di maggio, aumentando le probabilità che i venditori aggressivi torneranno nel prossime sessioni. (Per ulteriori informazioni, vedere: Perché le grandi banche stanno per sgretolarsi .)
Le azioni della Bank of America Corporation (BAC) sono rimbalzate a $ 19, 86 nel 2010 a seguito di un calo del mercato ribassista a un minimo pluridecennale nelle singole cifre. Alla fine è scoppiato al di sopra di quel livello dopo le elezioni presidenziali, salendo al massimo di otto anni a $ 25, 80 a marzo 2017. Lo stock ha superato quella barriera in ottobre e si è rialzato sui bassi $ 30, dove i venditori sono tornati a gennaio 2018. Due tentativi di breakout a marzo non è riuscito, generando un'inversione che è atterrata sul minimo di febbraio all'inizio di aprile.
Lo stock è stato scambiato in un intervallo relativamente ristretto da quel momento, con i venditori che respingevano i tentativi di montare la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) rotta. Ora ha raggiunto questa barriera per la terza volta in quattro settimane, dopo un rapido declino che ha trovato supporto all'EMA 200 giorni vicino a $ 28, 50. Il divario del 22 marzo tra $ 31, 50 e $ 32 potrebbe segnare una barriera più potente in questa battaglia tra tori e orsi, con un'inversione che genera un test al minimo di maggio mentre un breakout dovrebbe raggiungere il massimo di gennaio.
Citigroup Inc. (C) sta ancora negoziando quasi 500 punti al di sotto del picco del 2007 a causa della massiccia diluizione da una divisione inversa uno su dieci necessaria per mantenere la banca a galla dopo il crollo economico. Lo stock si è bloccato nei bassi $ 50 all'inizio del decennio, infine montando quella barriera a dicembre 2016 ed entrando in una tendenza rialzista che si è fermata appena sopra i $ 60 nel primo trimestre del 2016.
L'azione dei prezzi è poi entrata in un canale in crescita, registrando un nuovo massimo a giugno e guadagnando terreno rapidamente al massimo dei nove anni di gennaio 2018 a $ 80, 70. Il successivo declino ha rotto il supporto del canale a marzo, facendo cadere lo stock in supporto all'EMA di 200 giorni. Un test di maggio ai bassi ha trovato acquirenti disponibili, con l'attuale aumento che ora sta testando la resistenza EMA a 50 giorni. Un rally superiore a $ 73, 38 dovrebbe alleviare il danno tecnico, mentre la resistenza del canale ora si allinea con il massimo del 2018.
La linea di fondo
Le grandi banche commerciali sono rimbalzate in resistenza dopo l'azione ribassista di aprile e potrebbero diminuire nelle prossime settimane, premiando le vendite allo scoperto mirate. (Per ulteriori letture, controlla: Perché questi 4 titoli bancari sono un vero affare .)
