Un fondo comune non registrato è un nome generico assegnato a società di investimento che non sono formalmente registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC). In alcune occasioni, queste società infrangono la legge eseguendo portafogli di investimento non registrati. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, il termine fondo comune non registrato è intercambiabile con hedge fund.
Hedge fund
Sebbene i fondi comuni di investimento e gli hedge fund svolgano generalmente le stesse funzioni (gestione dei portafogli di investimento), i fondi comuni di investimento sono registrati presso la SEC, gli hedge fund no. Gli hedge fund non sono registrati a causa di una delle due esenzioni nell'Investment Company Act del 1940:
- Gli hedge fund non devono essere registrati presso la SEC se hanno meno di 100 investitori che sono tutti considerati investitori accreditati. Un hedge fund è esente dalla registrazione se tutti gli investitori del fondo (indipendentemente dal numero) sono considerati investitori qualificati.
Soddisfacendo una di queste due condizioni, gli hedge fund sono in grado di evitare la registrazione, consentendo loro di assumere posizioni più rischiose in derivati e opzioni, utilizzare vendite allo scoperto, detenere posizioni più ampie e utilizzare l'effetto leva per ingrandire i propri rendimenti (o perdite).
Fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento, d'altra parte, sono vincolati da maggiori restrizioni rispetto ai loro cugini non registrati, rendendoli una scelta più accessibile e adatta per l'investitore medio. La differenza tra un fondo comune di investimento registrato e non registrato è piccola quando si tratta di operazioni, ma notevolmente diversa quando si tratta di come sono gestiti i loro portafogli.
Un fondo comune non registrato che non è un hedge fund può essere una truffa. La ragione per non essere registrati potrebbe essere quella di evitare i requisiti legali che mantengono gli investitori più sicuri. Possono diffondere informazioni fraudolente sulle loro partecipazioni, causando un netto aumento del valore di tali partecipazioni. Oppure possono investire in società discutibili o inesistenti per avere un bell'aspetto sulla carta.
Vi sono una serie di requisiti relativi all'emissione di prospetti, spese di segnalazione e segnalazioni di partecipazioni che i fondi comuni di investimento registrati devono soddisfare. Un fondo non registrato non ha alcun obbligo per tale segnalazione.
La linea di fondo
Non vi è alcun vantaggio nell'acquistare in un fondo comune non registrato. Le probabilità di frode sono elevate ed è improbabile che tu possa battere la performance di fondi registrati simili. L'unica eccezione è quando ti iscrivi o formi un club di investimento. Il club può raggruppare il denaro dell'investitore e acquistare una varietà di titoli, più o meno come fa un fondo comune. La differenza tra un club di investimento e un fondo comune non registrato è che hai voce in capitolo in tutto ciò che il club acquista e puoi chiedere di vedere i registri delle spese.
