Nel valutare la redditività delle obbligazioni, gli analisti utilizzano un concetto chiamato rendimento per determinare la quantità di reddito che un investimento prevede di generare ogni anno. Il rendimento è potenziale e non deve essere confuso con il tasso di rendimento, che si riferisce ai guadagni realizzati.
Per calcolare il rendimento corrente di un'obbligazione in Microsoft Excel, immettere il valore dell'obbligazione, il tasso della cedola e il prezzo dell'obbligazione nelle celle adiacenti (ad esempio, da A1 a A3). Nella cella A4, immettere la formula "= A1 * A2 / A3" per rendere il rendimento corrente dell'obbligazione. Tuttavia, poiché il prezzo di un'obbligazione cambia nel tempo, il suo rendimento attuale varia. Gli analisti utilizzano spesso un calcolo molto più complesso chiamato rendimento alla scadenza (YTM) per determinare il rendimento totale previsto delle obbligazioni, compresi eventuali plusvalenze o perdite dovute alla fluttuazione dei prezzi.
Calcolo della resa in Excel
Per calcolare l'YTM di un'obbligazione in Excel, sono necessarie le seguenti informazioni:
- Data di regolamento: la data in cui è stato acquistato il titolo. Tutte le date devono essere inserite utilizzando la funzione DATA in Excel anziché come testo. Data di scadenza: questa è la data in cui il titolo scadrà. Tasso di cambio: è il tasso di pagamento fisso garantito annualmente. Prezzo: è il prezzo del titolo per $ 100 di valore nominale. Valore di rimborso: questo è il valore di rimborso dell'obbligazione per $ 100 di valore nominale. Frequenza: questo è il numero di pagamenti della cedola all'anno. Generalmente, i pagamenti vengono effettuati annualmente, semestralmente o trimestralmente. Base: questa è la base annuale di conteggio dei giorni da utilizzare per il calcolo. Questa voce è facoltativa; se omesso, tornerà al conteggio standard di Nasdaq a 360 giorni.
Immettere tutte le informazioni nelle celle da A1 a A7. Se la base di conteggio dei giorni viene omessa, ci saranno dati solo nelle celle da A1 a A6. Nella successiva cella disponibile, inserisci la formula = RESA (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) per rendere l'YTM del legame. Una formula che omette la base dei conteggi giornalieri non includerà la voce A7.
