Che cos'è la Trumpflation?
Il termine "Trumpflation" si riferisce alla preoccupazione che l'inflazione potrebbe aumentare durante la presidenza di Donald Trump. Il termine è stato usato nella copertura mediatica sulle elezioni di Trump, da parte di economisti e altri commentatori.
Key Takeaways
- Trumpflation è un termine che si riferisce alla preoccupazione che l'inflazione potrebbe aumentare durante la presidenza di Donald Trump, che ha iniziato a essere utilizzata nei mesi precedenti e successivi alle elezioni di Trump nel novembre 2016, che si basava sugli effetti inflazionistici percepiti di alcune delle politiche di Trump, come come il suo proposto pacchetto di spesa infrastrutturale da $ 1, 5 trilioni.
Comprensione della Trumpflation
Nei mesi precedenti e successivi alla vittoria elettorale di Trump nel novembre 2016, i commentatori del mercato hanno ipotizzato che le sue politiche proposte potrebbero portare a livelli più alti di inflazione.
Una delle principali politiche citate da coloro che hanno espresso questa preoccupazione è stata la proposta di Trump di spendere $ 1, 5 trilioni in progetti infrastrutturali per un periodo di 10 anni. Tuttavia, dato il blocco legislativo a Washington, molti osservatori ora dubitano che questa iniziativa sarà messa in pratica.
La speculazione sulla potenziale inflazione è stata guidata anche dalla promessa della campagna di Trump che avrebbe ridotto o addirittura eliminato il debito nazionale degli Stati Uniti, che era appena sotto i 20 trilioni di dollari prima delle elezioni di Trump. Ciò ha portato a ipotizzare che l'amministrazione Trump potrebbe cercare di "gonfiare" il debito nazionale o imporre misure aggressive di riduzione dei costi per ridurre il deficit. Tuttavia, negli anni successivi all'elezione di Trump, i deficit sono aumentati, con il debito nazionale in crescita di conseguenza.
Altre politiche che hanno portato alla preoccupazione per la potenziale Trumpflation includevano la potenziale crescita dei redditi al netto delle imposte a causa di riduzioni fiscali previste, la potenziale crescita dei salari interni a causa delle restrizioni all'immigrazione e il potenziale aumento dei prezzi al consumo a causa di nuove tariffe e altro misure protezionistiche.
Allo stesso tempo, i commentatori dei marker hanno anche identificato diversi fattori che potrebbero mitigare questi rischi inflazionistici. L'innovazione tecnologica, l'invecchiamento della popolazione e il rigonfiamento del debito globale continuano a spingere verso il basso i prezzi; mentre il crescente debito pubblico potrebbe minare i piani per ulteriori stimoli economici. Nel novembre 2016, il Wall Street Journal ha riferito che, dal 1952 al 1999, ogni ulteriore $ 1, 70 di spesa pubblica basata sul debito era associato a $ 1, 00 di crescita del prodotto interno lordo (PIL). Entro il 2015, tuttavia, l'ammontare del debito necessario per produrre lo stesso $ 1, 00 di crescita era salito a $ 4, 90.
Esempio reale di Trumpflation
La speculazione sulla Trumpflation avvenuta nel periodo delle elezioni di Trump si rifletteva anche nei mercati finanziari stessi. Al mattino presto dopo la vittoria elettorale di Trump, i mercati hanno iniziato a generare segnali che una maggiore inflazione potrebbe essere all'orizzonte.
Un Bank of America Merrill Lynch (BAML) rilasciato quel giorno dichiarò che gli afflussi di otto settimane a Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) avevano raggiunto un livello record. Allo stesso modo, i rendimenti dei titoli del Tesoro a dieci anni sono aumentati di 30 punti base tra l'8 novembre e il 10 novembre. Il risultato è stato una curva dei rendimenti più ripida, suscitando preoccupazioni sulla futura inflazione.
