Dalla correzione del mercato azionario di fine gennaio e inizio febbraio, solo sei titoli hanno guidato il 42% del successivo aumento dell'indice S&P 500 (SPX), per ricerca della società di analisi commerciale INTL FCStone, come citato da Business Insider. Queste azioni includono Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) e Visa Inc. (V). Le loro capitalizzazioni di mercato e i guadagni da quando la correzione si è conclusa l'8 febbraio sono presentati nella tabella seguente.
| Azione | Capitalizzazione di mercato | Guadagna dalla correzione |
| Alfabeto | $ 825 miliardi | 19, 8% |
| Amazon | $ 963 miliardi | 49, 1% |
| Mela | $ 1, 065 trilioni | 46, 7% |
| MasterCard | $ 231 miliardi | 38, 8% |
| Microsoft | $ 874 miliardi | 36, 3% |
| Visa | $ 332 miliardi | 32, 4% |
Perché gli investitori dovrebbero essere preoccupati
La storia indica che i mercati rialzisti spesso finiscono poco dopo che i principali indici azionari hanno raggiunto livelli record segnati da una leadership ristretta o scarsa ampiezza, secondo Vincent Deluard, un macro stratega di INTL FCStone. Per esempi recenti, sottolinea il crollo del mercato nel 2000 e nel 2007, che ha seguito anche periodi in cui gli indici di mercato sono saliti a nuovi massimi record a causa di un numero relativamente basso di titoli. Quando un numero limitato di azioni determina una quantità sproporzionata degli utili nei principali indici, che spesso copre debolezze più ampie nel resto del mercato, indica Business Insider.
"Le prossime settimane potrebbero essere una tempesta perfetta per il mercato azionario statunitense". —Vincent Deluard, macro stratega presso INTL FC Stone.
"Gran parte dell'azione di quest'anno suggerisce che si sta avvicinando una correzione basata sui tassi", come dichiarato da Deluard in una recente nota ai clienti, come citato da Business Insider. La citazione nella casella sopra proviene dalla stessa nota. Deluard ritiene che sia già in atto un "processo di topping lento" nel mercato azionario e che qualsiasi combinazione dei seguenti 6 fattori potrebbe innescare una correzione nelle prossime settimane.
Stagionalità. La fine di settembre e l'inizio di ottobre tendono ad essere i periodi peggiori per gli stock.
Blackout di riacquisto. La stagione dei rendiconti sugli utili del terzo trimestre è in arrivo e le normative vietano i riacquisti di azioni societarie per diverse settimane intorno ai guadagni degli annunci. I riacquisti di azioni sono stati una delle principali fonti di domanda per le azioni in questo mercato rialzista, quindi il blackout rimuoverà tale prop ai prezzi, almeno per un certo periodo.
Confronti di crescita più difficili. La crescita degli utili nel terzo trimestre del 2017 è stata a doppia cifra su base annua (YOY). In cima a quello nel 2018 sarà difficile.
Rischio politico. Oltre alle elezioni di medio termine degli Stati Uniti al Congresso di novembre, le elezioni nazionali in Brasile e una presentazione del bilancio in Italia sono in programma per ottobre.
Serraggio della BCE. Oltre alla Federal Reserve americana, la Banca centrale europea (BCE) sta anche invertendo la sua politica di allentamento quantitativo (QE) che ha mantenuto bassi i tassi di interesse e aumentato i prezzi delle attività.
Deficit di bilancio degli Stati Uniti. Per finanziare il crescente deficit federale, il Ministero del Tesoro degli Stati Uniti sta emettendo una quantità crescente di debito. Ciò sta spingendo verso l'alto i rendimenti e allontanando il capitale da azioni e obbligazioni societarie.
Come dovrebbero rispondere gli investitori
I trader di opzioni, nel frattempo, stanno registrando più bearishness sulla direzione del mercato rispetto a 28 anni, secondo un indicatore. Questo è un altro motivo di cautela. (Per ulteriori informazioni, consultare anche: La chiave di rischio di mercato è la più alta in 28 anni .)
Gli investitori che condividono il punto di vista ribassista di Deluard dovrebbero iniziare a prendere misure difensive. Di recente, JPMorgan ha offerto strategie in diverse classi di attività, orientate alla protezione contro un declino del mercato indotto dalla recessione. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 4 modi per evitare grandi perdite nella prossima recessione: JPMorgan .)
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