DEFINIZIONE del Contratto di riacquisto a termine
In base a un contratto di riacquisto a termine, una banca accetterà di acquistare titoli da un rivenditore e di rivenderli poco dopo a un prezzo specificato. La differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita rappresenta l'interesse pagato per l'accordo. I contratti di pronti contro termine sono utilizzati come alternativa di investimento in contanti a breve termine.
RIPARTIZIONE Contratto di riacquisto a termine
Il mercato del riacquisto, o pronti contro termine, è dove i titoli a reddito fisso sono acquistati e venduti. I mutuatari e i finanziatori stipulano accordi di riacquisto nel mercato dei pronti contro termine in cui i contanti vengono scambiati con emissioni di debito per raccogliere capitali a breve termine. Un contratto di riacquisto è una vendita di titoli in contanti con l'impegno di riacquistare i titoli in una data futura a un prezzo predeterminato - questa è l'opinione della parte mutuataria. Un prestatore, come una banca, stipulerà un accordo pronti contro termine per acquistare i titoli a reddito fisso da una controparte mutuataria, come un rivenditore, con la promessa di rivendere i titoli in breve tempo. Alla fine della durata del contratto, il mutuatario rimborsa al creditore il denaro più gli interessi a un tasso pronti contro termine e riprende i titoli.
Un repo può essere sia durante la notte che a termine. Un repo overnight è un accordo in cui la durata del prestito è di un giorno. D'altro canto, i contratti di pronti contro termine possono durare fino a un anno con la maggior parte dei pronti contro termine con durata pari o inferiore a 3 mesi. Tuttavia, non è insolito vedere i pronti contro termine a scadenza fino a due anni. L'istituto finanziario che acquista il titolo non può venderli a un'altra parte, a meno che il venditore non sia inadempiente sull'obbligo di riacquistare il titolo. La sicurezza coinvolta nella transazione funge da garanzia per l'acquirente fino a quando il venditore non può rimborsare l'acquirente. In effetti, la vendita di un titolo non è considerata una vendita reale, ma un prestito garantito che è garantito da un'attività.
Il tasso di pronti contro termine è il costo di riacquisto dei titoli dal venditore o prestatore. Il tasso è un tasso di interesse semplice che utilizza un calendario reale / 360 e rappresenta il costo del prestito nel mercato dei pronti contro termine. Ad esempio, un venditore o un mutuatario potrebbe dover pagare un prezzo superiore del 10% al momento del riacquisto.
Le banche e altri istituti di risparmio che detengono liquidità in eccesso abbastanza spesso impiegano questi strumenti, poiché hanno scadenze più brevi rispetto ai certificati di deposito (CD). I contratti di pronti contro termine a termine tendono inoltre a pagare interessi più elevati rispetto ai contratti di pronti contro termine overnight poiché comportano un rischio di tasso di interesse maggiore, poiché la loro scadenza è superiore a un giorno. Inoltre, il rischio di garanzia collaterale è più elevato per i pronti contro termine a termine rispetto ai pronti contro termine overnight poiché il valore delle attività utilizzate come garanzia ha una maggiore possibilità di riduzione del valore per un periodo di tempo più lungo.
Le banche centrali e le banche stipulano contratti di riacquisto a termine per consentire alle banche di aumentare le proprie riserve di capitale. In un secondo momento, la banca centrale avrebbe venduto alla banca commerciale i buoni del tesoro o i documenti governativi. Acquistando questi titoli, la banca centrale aiuta a incrementare l'offerta di moneta nell'economia, incoraggiando così la spesa e riducendo il costo del prestito. Quando la banca centrale vuole contrarre la crescita dell'economia, vende prima i titoli di Stato e poi li riacquista alla data concordata. In questo caso, l'accordo viene definito contratto di riacquisto a termine inverso.
