Cos'è Super Sinker
Super sinker è un tipo di obbligazione che ha un coupon a lungo termine ma una scadenza potenzialmente breve. Se il capitale obbligazionario viene pagato prima della scadenza, gli obbligazionisti ricevono rapidamente il valore del capitale. Le obbligazioni Super-sinker in genere attraggono gli investitori che desiderano una breve scadenza ma che desiderano anche tassi di interesse a più lungo termine.
È molto probabile che un fondo super sinker venga utilizzato nel finanziamento domestico, dove esiste un rischio maggiore di pagamento anticipato delle obbligazioni. I fondi Super-sinker sono specificamente associati alle obbligazioni di reddito ipotecario unifamiliare, che hanno consentito a molti acquirenti di case con redditi bassi e moderati di acquistare la loro prima casa. I fondi che vengono raccolti attraverso il pagamento anticipato dei mutui vanno nel super-sinker. Altrimenti, un super-sinker opera come un normale fondo di affondamento.
RIPARTIZIONE Super Sinker
Le obbligazioni Super sinker, per la maggior parte, sono garantite da ipoteche e vengono utilizzate per ridurre il rischio di pagamento anticipato. I mutui e le obbligazioni immobiliari comportano un livello di rischio di pagamento anticipato, poiché il proprietario della casa può rimborsare integralmente il valore del mutuo prima del raggiungimento della data di scadenza del mutuo. Questo può accadere se il proprietario della casa vende la casa, ma può anche insorgere se il proprietario della casa rifinanzia il mutuo a un tasso inferiore.
Quando un super-platino è collegato a un mutuo, riceve un trattamento speciale. Viene selezionata una scadenza obbligazionaria specificamente identificata per ricevere i pagamenti anticipati, quindi tutti i pagamenti anticipati dei mutui vengono applicati prima al super-sinker. Ciò consente alla pensione di ritirarsi più velocemente di altre obbligazioni. In questo modo, anche se le obbligazioni super sinker possono avere una durata di vita effettiva che dura solo da tre a cinque anni, i loro rendimenti sono generalmente simili a obbligazioni con scadenze molto più lunghe. Le platine super sono generalmente vendute alla pari o con uno sconto alla pari, poiché la loro breve durata rende il pagamento di un premio per le obbligazioni un rischio relativamente elevato.
Stima del rendimento da chiamare di Super Sinkers
Prima di investire in super-platine, gli investitori dovrebbero stimare attentamente il rendimento dei titoli da chiamare o il rendimento totale che verrebbe ricevuto se l'obbligazione acquistata fosse detenuta fino alla data di scadenza anziché fino alla piena scadenza. Poiché è impossibile sapere quando un emittente può chiamare un'obbligazione, gli investitori possono stimare questo calcolo solo in base al tasso cedolare dell'obbligazione, al tempo fino alla data della prima o della seconda chiamata e al prezzo di mercato. Una formula di calcolo del rendimento per chiamata più completa è disponibile qui.
Sebbene la scadenza effettiva del super-sinker possa non essere esattamente nota, gli investitori possono stimare il suo rendimento fino alla scadenza, il che significa che il rendimento totale che si riceverebbe se l'obbligazione fosse mantenuta fino alla data di scadenza, sulla base di pagamenti anticipati passati per profili ipotecari simili.
