I massimi record continuano a essere il tema di Wall Street con l'inizio del 2018. Gli investitori si sono scrollati di dosso una rotta obbligazionaria e un arresto del governo e continuano ad accumularsi in azioni statunitensi, che hanno visto tutti e tre i principali indici segnare ulteriori traguardi. Il Russell 3000, che misura il valore totale delle azioni statunitensi, si sta avvicinando a $ 30 trilioni, e i bei tempi non sono solo qui negli Stati Uniti: il valore del mercato azionario globale è aumentato a $ 9 trilioni nel 2017.
Tuttavia, poiché i record continuano a cadere, lo scetticismo degli investitori rimane. L'interesse breve tra i tre più grandi ETF negli Stati Uniti è aumentato di $ 2, 3 trilioni, durante la settimana terminata il 19 gennaio, incluso lo Spider S&P 500 (SPY) che ha visto ulteriori $ 1, 8 miliardi di shorts, secondo i partner S3, una società di analisi finanziaria.
Perché così tanti pantaloncini?
Il breve interesse tra i tre più grandi ETF - la SPY, l'iShares Russell 2000 (IWM) e il PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - ammonta a $ 61 miliardi e con azioni che raggiungono livelli record su base giornaliera, perché ci sono così tanti cortometraggi? Un'ipotesi: copertura.
Per i grandi investitori istituzionali con esposizione in molte classi di attività e un'ampia gamma di azioni, questi tre ETF offrono uno strumento semplice per coprire qualsiasi potenziale rischio di ribasso. I tre ETF sono utili per le azioni globali, il che li rende uno strumento di copertura perfetto per diversi portafogli. Inoltre, forniscono un'adeguata liquidità (SPY AUM ammonta a $ 292 miliardi con un fatturato giornaliero di $ 18 miliardi, secondo i dati di FactSet) che offrono agli investitori strategie di entrata e uscita a basso costo attraverso piccoli spread.
La linea di fondo
Mentre la carenza di singoli titoli può indicare un pessimismo generale, la carenza di ETF di grandi dimensioni può raccontare una storia diversa. Con un elevato turnover giornaliero e una forte correlazione con il sentiment complessivo, questi ETF forniscono uno strumento ideale per la copertura da eventi imprevisti e svendite del mercato.
Per quanto sia vero, non tutti gli interessi sul mercato degli ETF sono coperti. Con ogni record di borsa, emerge un altro analista che si colloca al vertice del mercato toro decennale. Qualunque sia il campo in cui ti trovi, ricorda cosa ha detto John Maynard Keynes: "Il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente".
