Che cos'è un prodotto spot
Una merce spot è una merce destinata al commercio immediato, al contrario di una merce sotto contratto per il commercio in una data futura. Una merce è un bene necessario che viene utilizzato nel commercio che è intercambiabile con altre merci dello stesso tipo.
Le materie prime spot sono state negoziate sul mercato spot con un'aspettativa di consegna al momento del regolamento. Al contrario, le materie prime negoziate sul mercato a termine hanno una consegna stabilita in una data futura.
RIPARTIZIONE Spot Merce
Le materie prime spot devono essere pronte per la vendita e la consegna immediate, poiché la maggior parte delle transazioni si risolve in genere entro due giorni. Per questo motivo, il prezzo di una merce spot ha una maggiore esposizione alle pressioni della domanda e dell'offerta sul mercato rispetto ai contratti futures. I contratti futuri specificheranno un prezzo per la consegna di una determinata quantità di una merce in un secondo momento.
La deperibilità di una merce influisce anche sulla volatilità del suo prezzo spot. Durante i periodi di eccesso di offerta, il costo del deterioramento alla fine supera il costo di detenzione della merce.
Commodity spot rispetto ai contratti future
Inizialmente i contratti futures prevedevano un meccanismo di copertura per acquirenti e produttori. Quando gli agricoltori prevedono di coltivare colture o allevare animali per l'industria agricola, i contratti a termine forniscono loro una certa certezza riguardo al loro ritorno finanziario al momento del raccolto o della macellazione. Il prezzo è bloccato, nonostante ciò che può accadere ai prezzi di mercato nel periodo intermedio. Per gli acquirenti che prevedono di accettare la consegna fisica di una merce al momento del regolamento, un contratto a termine protegge un aumento dei prezzi. Ad esempio, le compagnie aeree parteciperanno alla copertura del carburante e acquisteranno futures nel carburante delle compagnie aeree per stabilire un costo limitato o fisso.
Al contrario, gli speculatori di materie prime utilizzano contratti a termine per trarre profitto dalla volatilità dei prezzi nei mercati delle materie prime. Gli speculatori non intendono prendere in consegna una merce al momento del regolamento, invece di acquistare e vendere i contratti stessi in borsa.
Backwardation e Contango
Poiché il valore di un contratto futures su merci deriva dal valore della merce sottostante, è ragionevole aspettarsi che il prezzo del contratto futures evolva verso il prezzo spot di una merce mentre il contratto future si avvicina alla sua data di regolamento.
In genere, il prezzo di un contratto futures per una merce si sposta verso l'alto, verso il prezzo spot atteso, mentre si avvicina la data di regolamento del contratto futures. Questo processo è noto come backwardation normale. Gli economisti ritengono che i tassi più elevati sui contratti futures incidano sul rischio di una carenza di materie prime nel mercato spot.
La situazione opposta è nota come contango. Contango è quando i contratti futures sono negoziati al di sotto del prezzo spot atteso di una merce al momento del regolamento.
Ad esempio, i mercati dei maiali possono sperimentare carenze di domanda e offerta quando gli animali sono affetti da malattie o da fluttuazioni meteorologiche. In un anno tipico, ci si potrebbe aspettare che il prezzo di un contratto future sia superiore al prezzo spot atteso. Gli investitori copriranno il rischio di problemi che potrebbero restringere l'offerta o la domanda.
Se una combinazione di maltempo e infezione decimasse la popolazione dei maiali, i prezzi spot dovrebbero aumentare a causa dell'offerta inaspettatamente limitata. L'aumento dei prezzi spot potrebbe quindi spingere il mercato in contango man mano che i contratti future si adeguano all'aumento dei prezzi previsti del mercato spot.
