I venditori allo scoperto hanno scommesso $ 937 milioni che le azioni di Lyft Inc. (LYFT) cadranno, secondo una nota di S3 Partners pubblicata giovedì. Il rapporto, uno dei due su Lyft della società di tecnologia finanziaria e di analisi di questa settimana, arriva tra le notizie che il miliardario Carl Icahn ha venduto la sua quota del 2, 7% prima dell'offerta.
L'assalto dei venditori allo scoperto su Lyft minaccia di trascinare ulteriormente verso il basso le azioni della società di grandine americana numero due, la prima delle tanto attese IPO di unicorno che dovrebbe essere resa pubblica nel 2019. L'inizio roccioso di Lyft potrebbe segnalare un avvertimento per gli investitori come altri unicorni, tra cui Uber Technologies Inc. e Slack Technologies Inc. si preparano a diventare pubbliche.
Come i venditori brevi si accumulano in Lyft
- 937 milioni di dollari di interessi a breve 13, 38 milioni di azioni in circolazione il 41, 18% del galleggiante Commissione di prestito più elevata (101, 40%) per azioni con oltre 50 milioni di dollari di interessi a breve all'inizio di questa settimana
Gli orsi pagano un massiccio premio a azioni corte di unicorni
L'interesse short di Lyft si è attestato a $ 937 milioni giovedì, con 13, 38 milioni di azioni in corto. A partire da martedì, il breve interesse di Lyft in percentuale del galleggiante lo ha classificato il 27 ° più grande stock statunitense tra le società con oltre 50 milioni di dollari di short interest e il secondo più grande short nel settore dell'autotrasporto statunitense.
La domanda corta è stata così elevata ad un certo punto che Lyft aveva la più alta commissione di prestito titoli USA per azioni con oltre $ 50 milioni di interessi corti, secondo S3. "Abbiamo visto i tassi superare la soglia del 100% all'inizio della settimana, ma da allora abbiamo visto il processo di domanda e offerta far fluttuare i tassi a livelli più ragionevoli. L'offerta più prestabile ha colpito il mercato dei prestiti azionari che è più che compensare il continuo domanda di vendita allo scoperto ", ha scritto l'amministratore delegato dell'analisi predittiva, Ihor Dusaniwsky. I tassi di indebitamento delle azioni sui nuovi short sono ora compresi tra il 10% e il 20%.
"Le nuove IPO spesso attraggono i venditori allo scoperto, che cercano di sfruttare lo slancio in calo dopo una IPO. Il tempismo è la chiave, motivo per cui i venditori allo scoperto sono spesso disposti a pagare commissioni straordinarie per gli IPO", ha affermato Sam Pierson, analista di finanza in titoli presso IHS Segnalo.
S3 Partners prevede che LYFT costituirà un importante corto sul mercato per lungo tempo, in particolare con gli analisti che pubblicano raccomandazioni "vendono" meno di una settimana dopo la sua IPO. Dusaniwsky ha aggiunto che l'enorme "breve" interesse è "molto più corto di qualsiasi IPO che ho visto da molto tempo". Nella nota di giovedì, ha detto: "Dovremmo vedere oltre $ 1 miliardo in LYFT a breve interesse molto presto e se il trend delle vendite allo scoperto continua, vicino a $ 1, 2 miliardi in poche settimane ".
Attacco a due punte
Dusaniwsky ha spiegato che la scommessa corta proviene da più angolazioni. Da un lato, gli investitori di valore vedono una disconnessione tra il prezzo di Lyft e il suo potenziale di profitto, mentre gli hedge fund di momentum stanno cercando di abbassare il titolo in calo, per CNBC.
"È un attacco su due fronti contro Lyft", ha dichiarato Dusaniwsky. "È un gioco di valore ma anche un gioco tecnico-dinamico."
Mercoledì, lo stesso giorno in cui S3 ha pubblicato il suo primo rapporto, è emersa la notizia che l'investitore attivista Icahn, un sostenitore di lunga data di Lyft, ha venduto la sua partecipazione nella società prima del debutto pubblico di venerdì, per CNBC. La partecipazione del gestore degli hedge fund nella società sarebbe ammontata a circa $ 550 milioni al prezzo IPO a $ 72 per azione. La sua uscita ha alimentato un dibattito sul fatto che la storia a lungo termine del trasporto come società di servizi, che ha visto allargarsi le sue perdite, possa giustificare il suo valore. Lyft ha una capitalizzazione di mercato di $ 20, 58 miliardi.
Qual è il prossimo
S3 Partners ha confrontato Lyft con Levi Strauss & Co. (LEVI) recentemente pubblica, che ha colpito il mercato a marzo e Snap Inc. (SNAP), che ha debuttato a marzo 2017. Le posizioni corte in Levi's rappresentavano solo il 2% del float, a partire da Martedì. Snap, che ha ricevuto un sacco di interesse iniziale breve dopo la sua IPO, ha visto l'interesse breve scendere al 20% delle azioni disponibili 10 settimane dopo il flottante.
Detto questo, coloro che credono in Lyft e nella corsa alla condivisione della visione del settore in generale potrebbero vedere la recente debolezza come un'opportunità di acquisto principale.
"Questo non è come Snap, dove l'hai visto cadere dopo l'IPO", ha dichiarato Andrew Left, fondatore di Citron Research. “La condivisione dei giri è un business trasformativo e ci sono due società. Non c'è motivo per cui non possa essere una società da $ 200 miliardi ", ha aggiunto l'importante venditore allo scoperto.
