Che cos'è la regola dei profitti short-swing
La regola degli utili a breve termine è un regolamento della Commissione su titoli e scambi che impone agli addetti ai lavori di restituire gli utili realizzati dall'acquisto e dalla vendita di azioni della società se entrambe le transazioni avvengono entro un periodo di sei mesi. Un addetto alla compagnia, come determinato dalla regola, è qualsiasi funzionario, direttore o detentore di oltre il 10% delle azioni della società.
RIPARTIZIONE Regola di profitto di oscillazione corta
La norma è stata implementata per impedire agli addetti ai lavori, che hanno un maggiore accesso alle informazioni materiali dell'azienda, di trarre vantaggio dalle informazioni allo scopo di realizzare profitti a breve termine. Ad esempio, se un funzionario acquista 100 azioni a $ 5 a gennaio e vende queste stesse azioni a febbraio per $ 6, avrebbe realizzato un profitto di $ 100. Poiché le azioni sono state acquistate e vendute entro un periodo di sei mesi, il funzionario dovrebbe restituire i $ 100 alla società in base alla regola dei profitti a breve termine.
La regola deriva dalla Sezione 16 (b) del Securities Exchange Act del 1934.
In che modo la regola degli utili short-swing influisce sull'attività di trading
Ci sono alcune discussioni riguardo a questa regola. Alcuni credono che alteri la natura del rischio condiviso tra addetti ai lavori aziendali e altri azionisti. In breve, poiché questa regola impedisce agli addetti ai lavori di impegnarsi in un tipo di attività di negoziazione a cui possono partecipare altri investitori, essi non sono inclini agli stessi rischi degli altri azionisti che effettuano transazioni in quanto il valore dei titoli aumenta e diminuisce.
Ad esempio, se un investitore non addetto inserisce ordini di acquisto e vendita in rapida successione, affrontano i soliti rischi associati al mercato. Un addetto ai lavori, d'altra parte, è costretto a scaglionare le loro decisioni di investimento per quanto riguarda la società su cui hanno accesso alle informazioni. Ciò può impedire loro di trarre vantaggio da tali informazioni, ma può anche impedire loro i rischi immediati del mercato a fianco di altri investitori.
Sono state citate in tribunale eccezioni alla regola degli utili a breve termine. Nel 2013, la Seconda Corte d'Appello degli Stati Uniti ha stabilito nel caso Gibbons v. Malone che questo regolamento non si applicava all'acquisto e alla vendita di azioni all'interno di una società da parte di un addetto ai lavori purché i titoli fossero di serie diverse. In particolare, ciò si riferiva a titoli negoziati separatamente, titoli non convertibili. Questi diversi titoli avrebbero anche diritti di voto diversi associati ad essi.
Nel caso Gibbons v. Malone, un direttore di Discovery Communications nello stesso mese ha venduto azioni della serie C e poi acquistato azioni della serie A con la società. Un azionista ha contestato l'operazione, ma i tribunali hanno stabilito che, insieme ad altri motivi, le azioni sono state registrate e negoziate separatamente, rendendo le transazioni esenti dalla regola dei profitti a breve termine.
