Il componente Dow American Express Company (AXP) viene scambiato in ribasso venerdì mattina dopo aver soddisfatto le aspettative sugli utili del quarto trimestre e aver aumentato leggermente la guida ai ricavi dell'esercizio 2019. Un aumento del 14% su base annua delle riserve di perdite potrebbe aver spaventato gli investitori preoccupati per la qualità dei prestiti, ma la recessione limitata ha avuto un impatto limitato su una prospettiva tecnica già ribassista a seguito del brutale calo del 22% di dicembre.
Il gigante dei servizi finanziari è precipitato da un massimo storico il mese scorso, intrappolando gli azionisti compiacenti che ora penseranno due volte a ricaricare posizioni lunghe. Mentre la rotta ha mantenuto il supporto di febbraio, ha infranto la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) di 13 punti e non ha rimosso quella barriera a lungo termine nell'azione dei prezzi di gennaio. Ciò suggerisce che i venditori allo scoperto stiano ora arrotondando i carri, cercando il prezzo perfetto per tornare a bordo.
Grafico a lungo termine AXP (1995-2018)
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Lo stock è scoppiato al di sopra del massimo del 1987 nel 1995, entrando in un potente progresso di tendenza che si è concluso a metà degli anni '50 nella seconda metà del 2000. Si è venduto quando è scoppiata la bolla tecnologica e ha continuato a perdere terreno nel settembre 2001, toccando il fondo a $ 21, 18 solo cinque giorni dopo la riapertura dei mercati finanziari. Un rimbalzo negli ultimi $ 30 è stato venduto nel giugno 2002, ottenendo un test di supporto che ha completato una doppia inversione del fondo.
Gli acquirenti impegnati hanno preso il controllo del mercato rialzista di metà decennio, raggiungendo il massimo del 2000 nel 2006. Lo stock è scoppiato nel 2007 e ha raggiunto il massimo a metà degli anni '60 ad agosto, segnando il massimo più alto nei prossimi sei anni, mentre il successivo il ritiro è aumentato durante il crollo economico del 2008. Tale downdraft ha rotto il minimo del 2001 di oltre 11 punti prima di trovare supporto nelle singole cifre nel marzo 2009.
La successiva ondata di ripresa ha completato un round trip nel massimo del 2007 nel 2013, innescando un breakout immediato e un rally che ha raggiunto i $ 90 superiori nel 2014. Lo stock ha quindi subito una correzione maggiore, scendendo di oltre 45 punti nel febbraio 2016, in vista di un crescita salutare che ha raggiunto nuovi massimi a novembre 2017. La volatilità è aumentata nettamente nel 2018, culminando nel periodo precedente al massimo storico di dicembre a $ 114, 55.
L'oscillatore mensile di stocastici si è trasformato in un ciclo di vendita nel marzo 2018, generando volatilità ma un piccolo svantaggio fino alla malvagia inversione di dicembre. Sebbene tale misurazione tecnica sia scesa al minimo più basso dal 2016, è ancora situata nella metà superiore del pannello degli indicatori, prevedendo altri 3-6 mesi di debolezza relativa. In combinazione con la grave flessione del mese scorso, sarà difficile per il titolo mantenere il supporto al minimo del 2018 vicino a $ 87.
Grafico a breve termine AXP (2017-2018)
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L'azione bilaterale si è messa in moto non appena lo stock ha raggiunto il massimo 2014 a novembre 2017, generando un modello rettangolare che ha incrociato ripetutamente il vecchio massimo a giugno 2018. Un breakout di agosto sopra la resistenza del range non è riuscito a guadagnare trazione, registrando un periodo di quattro mesi doppio schema superiore che si è rotto al ribasso a dicembre. La pressione di vendita è diminuita di meno di due punti al di sopra del range di supporto, mentre il livello di breakdown si è ora allineato con gli EMA a 50 e 200 giorni tra $ 101 e $ 103.
È improbabile che questa formidabile barriera venga montata nelle prossime settimane, aumentando le probabilità che le vendite allo scoperto tempestive trarranno vantaggio da un declino che potrebbe raggiungere e potenzialmente rompere il minimo di febbraio 2018, che ora si è allineato con l'EMA a 200 settimane. A sua volta, ciò confermerebbe una rottura fallita al di sopra del massimo del 2014 e darebbe origine a segnali di vendita aggressivi, favorendo un ulteriore ribasso nel livello di ritracciamento di Fibonacci.618 del trend rialzista 2016 nel 2018 a metà degli anni '70.
L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) supporta questa visione ribassista, segnalando una grande divergenza ribassista quando non è riuscito a montare il massimo di gennaio con il prezzo ad agosto. Il sell-off a fine anno ha portato questa lettura tecnica a un minimo di 14 mesi, il che stabilisce un'altra divergenza ribassista, prevedendo che il prezzo seguirà alla fine in una grave crisi.
La linea di fondo
Le azioni American Express sono scambiate di circa il 2% in meno nel pre-market di venerdì dopo che la società ha registrato risultati misti sugli utili del quarto trimestre. È improbabile che le metriche facilitino il guasto tecnico di dicembre, aumentando le probabilità di prezzi più bassi nei prossimi mesi.
