Quando il peso delle prove sta puntando in una direzione, come è accaduto per la maggior parte degli ultimi due anni, ha senso essere aggressivo e sfruttare le tendenze chiare mentre sono intatte. Tuttavia, quando le condizioni cambiano e le prove diventano più contrastanti, è appropriato un approccio più neutro. Ma che aspetto ha dal punto di vista pratico?
Esistono diversi modi per esprimere uno spostamento del pregiudizio da rialzista a neutrale, tra cui il rafforzamento degli arresti, l'essere meno aggressivi sul lato lungo, il possesso di protezione e molti altri. Uno dei modi più semplici è quello di raccogliere denaro.
Alla fine di settembre, abbiamo delineato come dovrebbe essere il mercato per passare a un orientamento più neutrale, e da allora queste condizioni si sono sviluppate. Di conseguenza, una maggiore posizione in contanti durante questo periodo di volatilità del mercato ha servito a due scopi importanti.
Innanzitutto, avere una posizione di liquidità più elevata consente di gestire il rischio evitando una parte dell'azione del prezzo al ribasso. Uscire dalle posizioni attuali (se sono in liquidità, mercati pubblici) non ti costa molto più della commissione per eseguire il commercio e fornisce una fonte immediata di protezione del portafoglio quando il mercato azionario sta cadendo.
Il secondo motivo è che la raccolta di liquidità ti consente di essere più flessibile con il tuo portafoglio. Che tu stia passando da neutrale a rialzista o ribassista, avrai bisogno di capitale per metterti al lavoro quando le condizioni cambiano in una direzione o nell'altra.
Ieri è stata una giornata interessante in cui molti dei principali indici sono rimasti a galla e si sono invertiti per chiudere quasi in piano e al di sopra del minimo di inizio ottobre. Se assistiamo a un follow-up al rialzo, ciò confermerebbe la divergenza potenzialmente rialzista che stiamo assistendo all'ampiezza poiché un minor numero di titoli fa nuovi minimi o colpisce condizioni di ipervenduto. Tuttavia, se vedessimo queste potenziali divergenze di ampiezza rialzista e di momentum fallire dai prezzi che tornano al di sotto del minimo di oggi, ciò probabilmente ci preparerà per un ulteriore ribasso verso i minimi del primo trimestre.
Indipendentemente dal risultato, il nostro approccio neutrale ci consente di essere pronti con un piano per qualsiasi situazione. Sia che tu stia giocando sul mercato sul lato lungo per un rimbalzo, usando la forza per alleggerire sui long o aggiungere pantaloncini e / o usare una pausa dei minimi recenti per aggiungere o premere posizioni corte, avendo la flessibilità che il denaro ha fornito nelle ultime settimane ti consente di avvicinarti al mercato da una posizione di forza.
Per ora, siamo felici di essere pazienti e di aspettare che si sviluppino configurazioni di premio / rischio di qualità. Ricorda, non ci sono scioperi chiamati a Wall Street.
