Che cos'è una commissione di rimborso?
Una commissione di rimborso è una commissione addebitata a un investitore quando le azioni vengono vendute da un fondo. Questa commissione sarà addebitata dalla società del fondo e quindi aggiunta nuovamente al fondo. Questa commissione può anche essere nota come commissione di uscita, commissione di market timing o commissione di negoziazione a breve termine. In genere viene istituito entro un periodo di tempo specificato quando un investitore vende azioni.
Key Takeaways
- Una commissione di rimborso è un costo sostenuto dagli investitori quando vendono determinate azioni prima che sia trascorso un determinato periodo di tempo. Quando la commissione di rimborso viene riscossa, torna direttamente nel fondo comune dove può essere investita nel portafoglio del fondo. Gli azionisti pagano una commissione di rimborso in base al loro ammontare di azioni. Le commissioni di rimborso sono imposte a titolo di penalità per scoraggiare le negoziazioni a breve termine.
Come funziona una commissione di rimborso
Una commissione di rimborso è spesso associata a un fondo comune di investimento. Quando un investitore vende azioni del fondo, una società di fondi può addebitare una commissione di rimborso. I fondi comuni di investimento fanno generalmente parte di una strategia di investimento a lungo termine e di solito non sono destinati alla negoziazione a breve termine o ai guadagni derivanti dai tempi di mercato. Inoltre, sono distribuiti tra gli azionisti del fondo in base all'importo che hanno investito. Questa configurazione promuove l'equità che circonda queste commissioni.
Per questo motivo, la tempistica dei fondi comuni di investimento, sebbene legale, è una pratica poco chiara che di solito comporta un costo aggiuntivo per l'investitore. Per scoraggiare la negoziazione a breve termine, le società di fondi addebitano in genere una commissione di rimborso entro un periodo di tempo specificato. La maggior parte delle società di fondi utilizza un arco di tempo di 30 giorni. Se un investitore esce dal fondo entro 30 giorni dall'acquisto iniziale, potrebbe essere addebitata una commissione di rimborso. La commissione di rimborso è spesso addebitata agli investitori che escono (ovvero vendono) la propria posizione, invece di addebitare una commissione iniziale che può scoraggiare i depositi.
Prima di acquistare azioni di un fondo comune di investimento, verificare le commissioni di rimborso e assicurarsi di evitare di pagare la commissione non impegnandosi in negoziazioni a breve termine.
considerazioni speciali
Le commissioni di rimborso possono ridurre al minimo il breve termine poiché aumentano i costi di transazione per l'acquisto e la vendita ripetuti di quote di fondi. In genere, agli investitori non viene addebitato il rimborso delle azioni dell'investimento se non rientra nel periodo di detenzione minimo designato, ad esempio un anno o sei mesi. Detto questo, è importante essere consapevoli di eventuali commissioni di rimborso e tempi ad essi associati.
Le commissioni di rimborso sono necessarie per proteggere altri investitori da costi di transazione più elevati. I rimborsi attivi a breve termine comportano due importanti problemi per il gestore del fondo, tra cui:
- Il fondo è tenuto a mantenere posizioni di liquidità più elevate per soddisfare gli ordini di vendita, mentre le negoziazioni a breve termine aumentano i costi operativi complessivi del fondo.
Pertanto, al fine di mantenere inferiori le posizioni in contanti e le spese operative, il fondo può applicare una commissione di rimborso.
Commissioni di rimborso vs. carichi di vendita back-end
I carichi di vendita back-end sono pagati agli intermediari e strutturati come parte del programma delle commissioni di vendita di una classe di azioni. Tali addebiti possono essere una percentuale statica o possono essere differiti contingentemente. I carichi di vendita di back-end statici sono in vigore per la durata di una partecipazione e addebitati come percentuale delle attività negoziate. I carichi statici di vendita back-end sono generalmente inferiori alle commissioni front-end, con una media di circa l'1%. Le commissioni di back-end differite potenziali diminuiscono nel corso della durata dell'investimento. Potrebbero anche scadere dopo un determinato periodo di tempo, nel qual caso una classe di azioni potrebbe essere ammissibile per una riclassificazione.
Le commissioni di rimborso differiscono dai carichi di vendita di back-end poiché sono associate alle spese operative annuali del fondo. Le società di fondi comuni di investimento integrano le commissioni di rimborso nei rispettivi schemi di commissioni per mitigare la negoziazione a breve termine delle quote di fondi comuni di investimento. Le commissioni di rimborso sono in genere valide solo per un periodo di tempo specificato, che può variare da tre mesi a circa un anno. Se un investitore sceglie di riscattare le azioni durante il periodo di tempo specificato, la commissione aiuta a compensare le spese transazionali associate al rimborso e aiuta anche a proteggere altri investitori da spese complessive per azione più elevate.
Esempio di una commissione di rimborso
Gli investimenti in fondi comuni possono comportare numerose commissioni per tutta la durata dell'investimento. Altre commissioni coinvolte possono includere carichi di vendita, commissioni 12b-1 e commissioni di servizio dell'account. Gli investitori dovrebbero assicurarsi di aver compreso tutte le commissioni prima di acquistare e vendere un fondo comune.
I fondi comuni di investimento di Vanguard non comprendono ampiamente le commissioni di rimborso, tuttavia sono richiesti in alcuni fondi comuni di investimento della società. Il Global ex-US Real Estate Index Fund Investor Shares (VGXRX) ne è un esempio. Questo fondo ha una commissione di acquisto e una commissione di rimborso per sostenere le spese del fondo. VGXRX applica una commissione di acquisto dello 0, 25% e una commissione di rimborso dello 0, 25%.
