In questo momento, siamo in un ambiente a basso tasso. Anche se la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi, ci sono buone probabilità che i tassi (e i rendimenti) rimangano bassi per un po 'di tempo.
Di fronte alla prospettiva di continui bassi rendimenti, potrebbe essere la tentazione di ravvivare le cose con offerte obbligazionarie più esotiche. Prima di decidere di cambiare la tua strategia, è una buona idea fare un passo indietro. Le normali obbligazioni alla vaniglia potrebbero essere più adatte.
I semplici e la liquidità
"La noia è più facile da acquistare o vendere", ha affermato Mary Talbutt, gestore del portafoglio principale del Fondo a reddito fisso SLG. "Se hai un'obbligazione di riferimento o altra obbligazione con emittenti più grandi, è possibile acquistare con uno spread molto più stretto. Se prevedi di vendere, è più probabile trovare qualcuno che desideri acquistare."
Le semplici obbligazioni alla vaniglia sono più facili da negoziare e hanno spread più stretti. "Guarda i tesori", continuò Talbutt. "Questi sono molto stretti e facili da scambiare. Ti offrono una discreta varietà e mantengono il valore di mercato." Sottolinea che le obbligazioni più esoteriche hanno spread più ampi, il che può rendere più difficile uscire o addirittura pareggiare, a seconda di quando acquisti e vendi. E, naturalmente, potresti non essere nemmeno in grado di trovare un acquirente per le offerte più esotiche.
Anche se decidi di trasferirti in obbligazioni societarie e lontano da titoli di stato, puoi beneficiare di semplici titoli vanilla di società di alto livello, ha affermato Talbutt. "Se acquisti una società alla vaniglia, ci sono molte opportunità per le persone di acquistare e vendere", ha detto. "I commercianti stanno creando un mercato in questi tutto il tempo e la liquidità è la chiave."
Il fattore di stabilità
Un altro fattore da considerare è la stabilità. Gli investitori e i pensionati potrebbero essere tentati di spremere un po 'di rendimento in più o di trarre vantaggio dai tassi di interesse a breve in aumento con l'aiuto di obbligazioni step-up. "Queste obbligazioni sono allettanti se si ha un contesto di tassi di interesse in aumento perché forse aumenta subito dopo che la Fed ha alzato i tassi di interesse", ha dichiarato Talbutt.
Tuttavia, è importante non essere ingannati dalle apparenze. Talbutt afferma che, sebbene sia bello pensare che i rendimenti obbligazionari rimangano in linea con le decisioni della Federal Reserve, la realtà è che non si sa se si trarranno effettivamente benefici. "Molte di queste obbligazioni step-up hanno caratteristiche call", ha detto. "Quindi potrebbe essere chiamato via prima di intensificare." Se la vostra obbligazione viene chiamata prima di vedere il vantaggio di un aumento dei tassi di interesse, è necessario trovare un nuovo veicolo che produca reddito per il vostro portafoglio.
Un altro problema legato alla stabilità sono le obbligazioni in cui scegli di investire. "Con le persone che cercano il rendimento, potrebbero decidere di investire in qualcosa che non è esattamente un livello di investimento", ha dichiarato Talbutt. "Non è davvero semplice vaniglia, anche se il rendimento è fisso perché la società potrebbe avere scarsi rating e rischi di perdere il tuo capitale così come i guadagni futuri."
Con le semplici obbligazioni vaniglia nel tuo portafoglio, puoi avere la ragionevole fiducia che non perderai il capitale e sai quale sarà il tuo reddito ogni mese. Quando si vive con un reddito fisso, la stabilità è importante. Se si desidera includere il rendimento, la diversificazione di un portafoglio per includere alcuni fondi indicizzati potrebbe essere d'aiuto, mentre si fa affidamento su obbligazioni semplici alla vaniglia per le proprie attuali esigenze di reddito, afferma Talbutt. "È più facile indirizzare il tuo flusso di reddito con la semplice vaniglia."
La linea di fondo
