Il solo ascolto del nome Starbucks probabilmente evoca immagini di caffè e dei caffè sciccosi dell'azienda che si possono trovare in quasi ogni angolo del mondo. La società ebbe umili origini nella parte occidentale del paese, ma è diventata un gigante nel mondo delle bevande. Ma come si classifica come un investimento?, esaminiamo un'analisi della struttura del capitale di Starbucks per il periodo anno su anno (YOY) da dicembre 2017 a dicembre 2018, con un aggiornamento che utilizza i dati del 3 ° trimestre 2018 per vedere come l'azienda è cresciuta da allora.
Key Takeaways
Starbucks continua a dominare il mercato del caffè e delle bevande, con oltre 27.000 negozi in 78 paesi diversi.
L'ultima volta che la società ha avviato una scissione è stata nel marzo 2015, con una scissione due per uno per gli azionisti.
Starbucks continua ad aumentare il suo debito a lungo termine, annunciando un'emissione di $ 1 miliardo nel 2019.
Nel 2019, la società ha riacquistato 23, 5 milioni di azioni, pagando un dividendo trimestrale di 36 centesimi per azione il 23 agosto 2019.
Starbucks: una breve storia
Starbucks (SBUX), con sede a Seattle, ha iniziato la sua saga come un unico negozio che offre chicchi di caffè e caffettiere nel 1971. Howard Schultz è entrato a far parte dell'azienda nel 1982 e ha ampliato la distribuzione includendo ristoranti, bar e vari punti vendita. Schultz lasciò Starbucks nel 1985 dopo non essere riuscito a convincere i proprietari a servire caffè e altre bevande. Dopo la sua partenza, formò una catena di bar chiamati Il Giornale in tutta Seattle. Queste barre sono state modellate su quelle che ha visitato in Italia. Nel 1987, Schultz acquistò Starbucks e ribattezzò tutte le sue posizioni sotto lo stendardo di Starbucks.
La società ha reso popolare il genere di caffè speciale, espandendosi in licenze e distribuzione. Starbucks ha anche generato alcuni dei marchi di bevande più popolari tra cui Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino e La Boulange. Starbucks è ora diventato un marchio globale che gestisce oltre 27.000 negozi in 78 paesi.
Financials
L'anno fiscale della società generalmente va dal 1 ottobre al 30 settembre di ogni anno. Per l'intero anno conclusosi il 30 settembre 2019, Starbucks ha generato ricavi annuali per un totale di $ 26, 5 miliardi, con la maggior parte dei ricavi provenienti da negozi gestiti dall'azienda. Si tratta di un aumento del 7% rispetto allo stesso periodo del 2018. La società ha restituito agli azionisti un totale di $ 12 miliardi di dividendi e riacquisto di azioni.
Capitalizzazione azionaria
Starbucks aveva in circolazione 1, 51 miliardi di azioni interamente diluite, con una capitalizzazione di mercato di $ 61, 88 miliardi al 31 dicembre 2014. La società ha implementato una divisione di azioni due-per-uno per gli azionisti registrata al 30 marzo 2015, l'ultima volta che la società ha avviato una suddivisione in azioni. Il 9 aprile 2015 le azioni hanno iniziato a essere negoziate su base aggiustata per scissione. Ciò ha portato la capitalizzazione di mercato a 143, 77 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre. Il conteggio delle azioni diluite che rappresenta la compensazione azionaria è quasi raddoppiato da 11, 3 a 22 milioni di azioni alla fine del secondo trimestre. La capitalizzazione totale del mercato azionario è scesa a $ 82, 67 miliardi durante quel periodo.
Nel marzo 2015 Starbucks ha avviato una ripartizione di azioni due-per-uno per gli azionisti.
Le azioni diluite del terzo trimestre hanno raggiunto i 30, 5 milioni, pari a $ 1, 76 miliardi di compensazione azionaria, alla fine di settembre 2015. Ciò ha portato la capitalizzazione totale del mercato azionario a $ 87, 88 miliardi. Il conteggio delle azioni diluite del quarto trimestre è sceso a 9, 4 milioni del valore di $ 567 milioni entro la fine di dicembre 2015, chiudendo l'anno con 1, 49 miliardi di azioni interamente diluite in circolazione valutate a una capitalizzazione di mercato di $ 90, 17, con un aumento del 45, 7% su base annua. Le azioni di Starbucks hanno guadagnato il 47, 98% per l'intero anno 2015 rispetto all'1, 38% per la performance dell'indice Standard and Poor's (S&P 500).
La capitalizzazione di mercato di Starbucks era di $ 98, 57 miliardi alla fine delle negoziazioni il 1 ° novembre 2019, con un P / E finale di 28, 40x basato su un utile diluito per azione di $ 2, 93 per il periodo di 12 mesi conclusosi a settembre 2019.
Capitalizzazione del debito
Il carico di debito della società è aumentato di $ 2, 08 miliardi a un totale di $ 11, 17 miliardi alla fine dell'anno fiscale 2019. Nel marzo 2019, la società ha annunciato una nuova emissione di obbligazioni del valore di $ 1 miliardo. La società ha inoltre emesso ulteriori debiti a lungo termine durante l'anno fiscale 2018 sotto forma di note senior in tre periodi:
- Due emissioni a novembre 2017: $ 500 milioni di titoli a 3 anni 2.200% e $ 500 milioni di titoli a 30 anni 3.750% Due emissioni a febbraio 2018: $ 1 miliardo di titoli a 3.100% a 5 anni e $ 600 milioni di titoli a 3.500% a 10 anni nel mese di agosto 2018: $ 1, 25 miliardi di titoli del 7, 8% a 7 anni, $ 750 milioni di titoli del 4.000% a 10 anni e $ 1 miliardo di titoli del 4, 500% a 30 anni
Questi problemi hanno aiutato la società a pagare le spese generali dell'azienda, inclusi i riacquisti di azioni ordinarie, nonché il programma di riacquisto delle azioni e il pagamento dei dividendi agli azionisti. Alla fine dell'esercizio 2019, Starbucks aveva un debito totale di $ 11, 17 miliardi diviso per $ 19, 22 miliardi in attività totali per un rapporto debito / capitale proprio (D / E) del 58, 1%.
Analisi del valore aziendale
Starbucks ha iniziato l'anno fiscale 2019 con $ 85, 07 miliardi in valore aziendale (EV). Per l'intero anno 2019, Starbucks ha registrato vendite globali comparabili nello stesso negozio in crescita del 5% su base annua (YOY) con un aumento del 3% su base annua del traffico dei negozi. I guadagni per l'intero anno sono scesi del 10% su base annua a $ 2, 92 per azione. La società ha inoltre riacquistato 23, 5 milioni di azioni nel 2019. Starbucks ha distribuito un dividendo di 36 centesimi per azione il 23 agosto 2019. Ciò ha comportato un EV di fine anno 2015 di $ 110, 89 miliardi.
Dal 1 ° novembre 2019, Starbucks aveva un valore aziendale di $ 106, 98 miliardi con un rapporto Enterprise Value / EBITDA di 19, 89x.
