Che cos'è Options Clearing Corporation (OCC)?
La Options Clearing Corporation (OCC) è un'organizzazione che funge sia da emittente che da garante per opzioni e contratti a termine. L'OCC opera sotto la giurisdizione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e della Commodities Futures Trading Commission (CFTC). Sotto la sua giurisdizione SEC, l'OCC cancella le transazioni per opzioni put e call, indici azionari, valute estere, compositi su tassi di interesse e futures su singole azioni.
Key Takeaways
- La Options Clearing Corporation è un'organizzazione che funge sia da emittente che da garante per opzioni e contratti a termine. L'OCC opera sotto la giurisdizione della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti e della Commodities Futures Trading Commission. Cancella operazioni per opzioni put e call, indici azionari, valute estere, compositi di tassi di interesse e futures su azioni singole. Le soluzioni a valore aggiunto fornite dall'OCC supportano e fanno crescere i mercati in cui operano, insieme a 16 borse diverse. affrontare il rischio dopo la crisi finanziaria.
Comprensione delle opzioni Clearing Corporation (OCC)
Fondata nel 1973, Options Clearing Corporation è la più grande organizzazione di compensazione di derivati azionari al mondo. Secondo la sua missione, l'OCC è un'organizzazione di compensazione orientata al cliente che offre servizi di gestione del rischio, liquidazione e regolamento. L'obiettivo dell'OCC è quello di infondere stabilità nel mercato dei derivati azionari.
In quanto organizzazione di compensazione dei derivati registrata (DCO) regolata dalla CFTC, l'OCC fornisce servizi di compensazione e regolamento per le transazioni in prodotti a termine, nonché opzioni su futures. Per le operazioni di prestito titoli, l'OCC offre servizi di compensazione e regolamento della controparte centrale.
L'OCC offre servizi di compensazione e regolamento della controparte centrale per le operazioni di prestito titoli.
L'organizzazione funge da garante per garantire l'adempimento degli obblighi dei contratti che chiarisce. Un consiglio di amministrazione popolato da rappresentanti degli scambi, membri di compensazione e gestione sovrintende alla Options Clearing Corporation. La maggior parte delle sue entrate proviene dalle commissioni di compensazione addebitate ai suoi membri. Sono disponibili sconti per volume su tali commissioni.
L'OCC offre anche soluzioni a valore aggiunto che supportano e fanno crescere i mercati in cui operano. La società serve 16 diverse borse tra cui lo scambio di opzioni C2, lo scambio di opzioni del consiglio di Chicago, lo scambio internazionale di titoli, il Nasdaq OMX BX, il Nasdaq OMX PHLX, le opzioni americane NYSE e le opzioni NYSE Arca.
considerazioni speciali
Le conseguenze della crisi finanziaria del 2008 hanno portato nuovi controlli e finalità all'OCC. Sono state apportate modifiche in modo da poter adattare le sue operazioni per affrontare meglio il rischio. I regolatori federali hanno iniziato a considerare l'OCC una parte sempre più integrante della governance e della supervisione dei mercati. La maggiore attenzione focalizzata sull'organizzazione ha portato con sé alcune valutazioni sfavorevoli da parte dei regolatori.
Nel 2013, la SEC ha criticato la gestione e la pianificazione dell'OCC per il modo in cui ha gestito le questioni di mercato. La SEC ha anche affermato che la direzione dell'OCC in quel momento mancava di un'adeguata supervisione in termini di governo societario. La SEC ha inoltre citato numerosi conflitti di interesse con la direzione e il consiglio di amministrazione, che hanno messo in discussione l'impegno dell'organizzazione per la conformità normativa.
Ciò ha portato all'introduzione di una nuova leadership esecutiva, compresa l'aggiunta di nuove posizioni per rafforzare gli sforzi di conformità dell'OCC.
Comando
La direzione e la direzione dell'OCC sono costituite da un team diversificato di persone provenienti da diverse parti del mondo degli investimenti, compresi scambi, membri di compensazione e altri direttori.
- Craig S. Donohue: prima di entrare a far parte dell'OCC come presidente esecutivo nel 2014, Donohue ha trascorso più di 20 anni nei mercati finanziari globali. È stato CEO del gruppo CME tra il 2004 e il 2012. È stato precedentemente riconosciuto da Harvard Business Review e da Institutional Investor Magazine. John P. Davidson: In qualità di CEO, Davidson è responsabile della supervisione delle funzioni di gestione, conformità e tecnologia dei rischi finanziari e aziendali dell'OCC. Davidson è diventato CEO nel 2019 ed è entrato a far parte dell'OCC nel 2017 come presidente e direttore operativo. Secondo la sua biografia, Davidson ha un'esperienza di oltre trent'anni nei mercati finanziari globali. Scot Warren: Warren è il vice presidente esecutivo e il direttore generale (COO) della società. Supervisiona, tra gli altri, la finanza, la gestione del progetto, le operazioni e le risorse umane dell'OCC. In precedenza Warren ha ricoperto la carica di amministratore delegato senior di Equity Products e Index Services del Gruppo CME.
OCC dai numeri
Nel 2018 l'OCC ha liquidato oltre 5, 24 miliardi di contratti. Tra questi, oltre 4, 57 contratti azionari. Il margine totale detenuto alla fine del 2018 ammontava a $ 112, 6 miliardi. La società ha messo in evidenza diversi altri punti salienti nella sua scheda annuale, tra cui:
- Una media di 19, 7 milioni di contratti compensati giornalmente fino a settembre 2019, con un aumento del 17, 2% dell'attività di prestito titoli in controparte centrale (CCP) per un totale di 1, 37 milioni di transazioni
