Mosse principali
Le proteste di Hong Kong contro la proposta di legge che consente l'estradizione dei cittadini in Cina sono diventate violente con la polizia che ha sparato proiettili di gomma, cannoni ad acqua e gas lacrimogeni contro i manifestanti che hanno bloccato l'accesso al governo e agli edifici finanziari.
Oltre agli ovvi rischi per la vita umana e la sicurezza, la reazione di protesta e di polizia ha avuto un impatto finanziario anche sui mercati di Hong Kong. Come puoi vedere nel grafico seguente, l'indice Hang Seng, che riflette il valore di oltre la metà del valore delle azioni quotate alla borsa di Hong Kong, è in calo di quasi il 2% per il giorno, mentre il dollaro di Hong Kong si è ripreso in modo significativo. Potrebbe non sembrare che ciò dovrebbe avere un grande impatto sui mercati, ma potrebbe trasformarsi in un problema molto più grande per i trader. È particolarmente preoccupante perché l'indice include titoli con un'esposizione mirata a Hong Kong e alla stessa Cina.
Hong Kong è una regione semi-autonoma sotto la Repubblica popolare cinese con la sua valuta, le sue leggi e la sua cultura. Hong Kong è particolarmente importante come centro principale per la finanza globale. Se i disordini civili a Hong Kong durassero molto a lungo, l'impatto si diffonderebbe in altri centri finanziari perché la liquidità e l'accesso sarebbero ridotti.
I mercati finanziari in Giappone, Singapore e Cina seguiranno probabilmente il mercato di Hong Kong e lo yen potrebbe iniziare a salire di valore come copertura contro l'incertezza nella regione. Questo è un problema per i mercati all'interno e all'esterno degli Stati Uniti perché lo yen è una delle principali fonti di finanziamento internazionale per acquisti e investimenti di attività negli Stati Uniti e in Europa. Se lo yen aumenta di valore (specialmente in un panico di mercato), diventa più difficile aumentare le scorte di tutto il mondo. Questa è una delle numerose questioni che hanno spinto le vendite in borsa durante il mercato orso novembre-dicembre 2018.
S&P 500
L'S & P 500 è stato di nuovo debole oggi perché gli investitori erano preoccupati per Hong Kong e il commercio. In una giornata normale, mi sarei aspettato che le azioni aumentassero di valore dopo che il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) fosse stato pubblicato questa mattina. I dati CPI hanno mostrato che i prezzi dei beni core non sono cresciuti come previsto nell'ultimo mese. Questo avrebbe dovuto essere un segnale che la Fed è libera di tagliare i tassi in modo aggressivo quest'anno.
Tuttavia, le preoccupazioni commerciali e un sorprendente aumento delle scorte di petrolio hanno mantenuto i prezzi più bassi. Inoltre, il Wall Street Journal riporta che Mark Zuckerberg, CEO di Facebook, Inc. (FB), era più consapevole della natura dell'uso improprio di Facebook dei dati dei clienti rispetto a quanto inizialmente noto. Scioccante per nessuno, questa rivelazione ha portato a uno sconto sulle azioni di Facebook questa mattina, che ha trascinato il settore tecnologico in generale.
Da un punto di vista tecnico, l'S & P 500 è ancora al di sotto del livello di resistenza dei suoi massimi precedenti vicino a 2.940, ma un calo iniziale non sarebbe impossibile. Se l'S & P 500 inizia a diminuire, osserverò il livello di supporto della linea di tendenza della scollatura della testa e delle spalle vicino a 2.820 per un potenziale rimbalzo.
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Indicatori di rischio - I prezzi della benzina potrebbero aumentare il consumo
Come ho accennato in precedenza, un cattivo rapporto sugli inventari petroliferi, i disordini civili a Hong Kong e uno yen forte stanno contribuendo a un ambiente in cui il rischio è in aumento. Tuttavia, non ci sono segni di panico o ribassista come abbiamo visto l'anno scorso.
Uno spostamento che potrebbe migliorare le prospettive per il mercato è il prezzo della benzina. Giusto in tempo per la stagione estiva di guida, i prezzi del gas stanno nuovamente calando. Sebbene ciò sia terribile per raffinerie come Valero Energy Corporation (VLO) o Phillips 66 (PSX), minore è il denaro che i consumatori devono spendere per energia, maggiore è la probabilità che spendano in altri beni e servizi.
Come puoi vedere nel grafico seguente, il prezzo dei futures sulla benzina è tornato al di sotto di $ 1, 70 al gallone, che si sta avvicinando ai minimi del quarto trimestre dell'anno scorso. Secondo gli analisti di JPMorgan, i consumatori spendono fino a $ 0, 80 per ogni dollaro risparmiato sulla benzina su altri beni.
Se le attuali tendenze della spesa al consumo rimangono coerenti, il calo dei prezzi del gas dovrebbe favorire ristoranti, aziende di elettronica di consumo e grandi magazzini quest'estate. Quelli con tendenze fondamentali molto positive come Costco Corporation (COST) o Starbucks Corporation (SBUX) e una minore esposizione al commercio internazionale come Netflix, Inc. (NFLX) potrebbero essere posizionati bene per trarre vantaggio da una prospettiva migliore per la spesa dei consumatori.
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Bottom Line - Non preoccuparti ancora
Al momento ci sono molti significativi rischi esterni sul mercato, tra cui le minacce in corso del presidente Trump per aumentare le tariffe sui partner commerciali e le proteste a Hong Kong. Tuttavia, sono in attesa della chiamata che ho fatto lunedì e mi aspetto ancora che questa sia una settimana tranquilla, mentre gli investitori si posizionano per il grande incontro della Fed mercoledì prossimo. Tieni d'occhio i principali indici, ma raccomando ai trader di non essere troppo preoccupato se c'è una volatilità senza obiettivi giovedì e venerdì.
