È stato un buon anno per il settore tecnologico. Le azioni tecnologiche sono state le più performanti negli ultimi tre e 12 mesi e il settore tecnologico in generale è stato il migliore in assoluto da inizio anno. Ora, il settore tecnologico rappresenta quasi un quarto dell'indice S&P 500. Mentre la corsa dalla crisi finanziaria del 2008 è stata eccezionale, il peso crescente sull'indice di riferimento ha alcuni analisti preoccuparsi della stabilità dell'area tecnologica in futuro. Le circostanze stanno innescando le scorte tecnologiche per un'altra bolla come quella del 1999? O c'è più spazio per crescere?
Dal 15% al 23% di S&P 500 in 9 anni
Nel 2008, durante la crisi finanziaria, i titoli tecnologici costituivano il 15% dell'indice S&P 500. Ora, appena nove anni dopo, quel settore rappresenta il 23% dell'Indice, secondo la Schwab, i titoli tecnologici più pesanti sono stati dalla bolla tecnologica del 1999. Dato quanto sostanzialmente sono cresciute le scorte tecnologiche negli ultimi anni, gli investitori si chiedono se il settore potrebbe essersi sovraesteso. Alcuni vedono segni di una possibile riduzione o addirittura il rischio di un crollo. Nel 2000, le azioni tecnologiche erano il 33% dell'S & P 500, ma nel 2003 questi nomi occupavano solo il 14% dell'Indice.
In un recente rapporto sulla salute del settore tecnologico, Schwab ha pronosticato che "il settore tecnologico ha ancora più spazio per funzionare". Ciò non vuol dire, tuttavia, che non ci saranno immersioni nella zona. Tuttavia, gli analisti di Schwab hanno notato alcune differenze critiche tra l'attuale corsa tecnologica e il periodo delle bolle alla fine degli anni '90.
Schwab afferma che la tecnologia non è in sovrappeso
Il rapporto di Schwab suggerisce che i titoli tecnologici rappresentano circa un quarto dell'economia complessiva, il che significa che la loro distribuzione nell'S & P 500 non è eccessiva. Secondo Yardeni Research, il settore tecnologico rivendica una quota del 22% dei guadagni dell'S & P 500, che è all'incirca in linea con la distribuzione dei nomi tecnologici. Ciò sembra certamente più favorevole rispetto alle cifre della bolla tecnologica. A quel tempo, la quota degli utili della tecnologia era solo del 15%, mentre il settore godeva di una ponderazione superiore al 30%.
Questo non vuol dire che le preoccupazioni sulle valutazioni non sono valide. Gli analisti spesso indicano le azioni FANG, Facebook (FB), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) e Google (GOOG) con queste preoccupazioni. Tuttavia, sia Apple che Netflix sono aziende discrezionali dei consumatori, non nomi tecnici, in senso stretto. Ned Davis Research ha dimostrato che il settore tecnologico ha un rapporto prezzo-utili tra 18 e 19, che è appena al di sotto della media trentennale del settore.
Mentre è sempre una buona idea mantenere un portafoglio diversificato e impegnarsi nella dovuta diligenza quando si selezionano nuovi investimenti, ci sono alcuni analisti che credono che la tecnologia sia ancora una scommessa sicura per il momento.
