Hai bisogno di due importanti abilità per diventare un trader di successo: la capacità di scegliere i mercati giusti e la capacità di pensare in piedi quando il mercato si rivolge contro di te. Mentre molte tecniche e strategie insegnano queste abilità, la saggezza del trading convenzionale insiste sul fatto che il modo corretto di proteggersi dalle perdite è quello di utilizzare un arresto. Mentre le fermate sono utili, ci sono problemi intrinseci che possono essere superati usando le opzioni come alternativa.
Svantaggi di Stop Losses
Quando il prezzo di un titolo supera un punto di entrata / uscita predefinito, l'ordine di arresto diventa un ordine di mercato. A prima vista, un ordine di arresto sembra un ottimo strumento. Scegli un trade e se il mercato si muove contro di te, il tuo stop viene attivato e verrai espulso per una perdita.
Sfortunatamente, una fermata è come il freno di emergenza nella tua auto. Mentre fa il lavoro, c'è poca finezza o controllo su come e quando l'auto si ferma. In altre parole, quando viene attivato un arresto e diventa un ordine di mercato, quasi tutto può succedere.
Tre scenari espongono i difetti intrinseci delle fermate e la loro incapacità di proteggerti da perdite impreviste. Che si tratti di mercati in rapido movimento, mercati consolidati o cambiamenti fondamentali nella domanda e nell'offerta, impedisce ai commercianti di saltare la nave. Si tratta di una soluzione unica per tutti che viene gestita meglio utilizzando le opzioni per uscire dalla posizione, spostare i tempi di mercato o invertire la posizione.
Opzioni come alternativa
Quando si confrontano fermate e opzioni affiancate, le opzioni hanno proprietà chiaramente favorevoli per coloro che desiderano proteggere una posizione. Vediamo come l'uso di fermate e opzioni si alzano in mercati in rapida evoluzione.
Quando si utilizza un ordine stop-loss in un mercato in rapida evoluzione, non è garantito che si riceverà il prezzo di stop. Poiché lo stop è uno strumento reazionario progettato per farti uscire immediatamente dal mercato quando stai perdendo denaro, ci sono buone probabilità che il prezzo di riempimento sia peggiore del prezzo impostato nell'ordine. Questo è noto come slippage.
Ad esempio, se si scelgono future sull'oro lunghi a $ 1280 e si imposta lo stop a $ 1270, sperando di limitare una perdita a $ 1.000 (calo di $ 1 nel prezzo del contratto = perdita di $ 100). Tuttavia, se lo stop viene attivato in un mercato in rapida evoluzione, si trasforma in un ordine di mercato e non è possibile uscire fino a $ 1265, generando una perdita di $ 1500 o il 50% in più di quanto ci si aspettasse.
D'altra parte, se si utilizza un'opzione con un prezzo di esercizio di $ 1270 anziché uno stop nello stesso mercato, non è possibile perdere più del prezzo di esercizio.
Vantaggi dell'utilizzo delle opzioni
Certo, devi pagare per l'opzione, ma due cose funzionano a tuo favore. Innanzitutto, le opzioni "out of the money" in genere costano meno delle opzioni "in the money". Inoltre, le opzioni nella direzione opposta rispetto all'andamento del mercato attuale tendono ad avere una minore volatilità, il che tende a renderle meno costose. L'uso di un'opzione in questo modo è noto come un arresto rapido ed è il modo più semplice per controllare direttamente lo slittamento mentre si gestisce la perdita.
I mercati in via di consolidamento sono il secondo tipo di mercato che le fermate possono funzionare male. È raro che qualsiasi mercato si muova verso l'alto o verso il basso. Sfortunatamente, non si sa mai se la controtendenza è semplicemente un consolidamento o un cambiamento di tendenza. Dal momento che le fermate non sono in grado di distinguere tra le alternative, sei costretto a uscire e non hai alcuna partecipazione se il mercato si stava semplicemente consolidando e riprende il movimento nella direzione della tua posizione originale. Questo è noto come effetto frusta.
Le soste sono una proposta del tutto o niente, lasciando poco spazio al comportamento di consolidamento e ritracciamento. Quindi potresti avere ragione sul mercato ma rimanere bloccato a margine perché la fermata è stata posizionata al prezzo sbagliato o al momento sbagliato. Tuttavia, se si posiziona un'opzione in cui si sarebbe collocato lo stop, è possibile mantenere una posizione perdente per un periodo più lungo mentre si determina se il mercato si sta consolidando o sta cambiando tendenza.
Avendo un'opzione al posto di un arresto durante i cambiamenti fondamentali del mercato, è possibile ridurre l'impatto in due modi. Innanzitutto, ti isolerai dalle mosse che erodono in modo aggressivo la tua posizione perché l'opzione sta guadagnando allo stesso ritmo. In secondo luogo, se il turno non genera una grande mossa ma segnala un cambiamento di tendenza, è possibile uscire dalla posizione senza inseguire il mercato.
La linea di fondo
Le opzioni rappresentano una chiara alternativa all'utilizzo degli arresti per gestire le perdite. Per avere successo in questa strategia, guarda al trading allo stesso modo dei gestori di fondi. I gestori monetari riconoscono l'interdipendenza tra attività sottostanti e contratti di opzioni e una relazione di gestione del rischio integrata che può ridurre le perdite. Attraverso questo approccio, usano la finezza e il controllo per proteggersi dai mercati in rapida evoluzione, consolidando i mercati e i cambiamenti fondamentali nella domanda e nell'offerta.
