J. Welles Wilder è una delle menti più innovative nel campo dell'analisi tecnica. Nel 1978, ha introdotto il mondo agli indicatori noti come intervallo reale e intervallo reale medio come misure di volatilità. Sebbene siano utilizzati meno frequentemente degli indicatori standard da molti tecnici, questi strumenti possono aiutare un tecnico ad entrare e uscire dalle negoziazioni e dovrebbero essere considerati da tutti i commercianti di sistemi come un modo per aumentare la redditività.
Qual è l'intervallo medio vero?
Una gamma di azioni è la differenza tra il prezzo alto e basso in un dato giorno. Rivela informazioni sulla volatilità di uno stock. Ampi intervalli indicano elevata volatilità e piccoli intervalli indicano bassa volatilità. L'intervallo è misurato allo stesso modo per le opzioni e le materie prime - alta meno bassa - come per le azioni.
Una differenza tra i mercati azionari e delle materie prime è che i principali mercati a termine tentano di prevenire movimenti di prezzi estremamente irregolari fissando un limite all'importo che un mercato può spostare in un solo giorno. Questo è noto come limite di blocco e rappresenta la variazione massima del prezzo di una merce per un giorno. Durante gli anni '70, quando l'inflazione raggiunse livelli senza precedenti, cereali, pancetta di maiale e altre materie prime subirono spesso dei limiti. In questi giorni, un mercato rialzista si aprirà al limite e non si verificherebbero ulteriori scambi. La gamma si è rivelata una misura inadeguata della volatilità, date le mosse limite e la gamma giornaliera indicava una volatilità estremamente bassa nei mercati che erano in realtà più volatili di quanto non fossero mai stati.
Wilder era un trader di futures in quel momento in cui quei mercati erano meno ordinati di quanto lo siano oggi. Le lacune di apertura erano un evento comune e i mercati hanno spostato il limite verso l'alto o verso il basso spesso. Questo gli ha reso difficile implementare alcuni dei sistemi che stava sviluppando. La sua idea era che l'alta volatilità avrebbe seguito periodi di bassa volatilità. Ciò costituirebbe la base di un sistema di negoziazione intraday.
Come esempio di come ciò potrebbe portare a profitti, ricorda che si dovrebbe verificare un'alta volatilità dopo una bassa volatilità. Possiamo trovare una bassa volatilità confrontando l'intervallo giornaliero con una media mobile di 10 giorni dell'intervallo. Se l'intervallo di oggi è inferiore all'intervallo medio di 10 giorni, possiamo aggiungere il valore di quell'intervallo al prezzo di apertura e acquistare un breakout.
Quando lo stock o la merce esce da un intervallo ristretto, è probabile che continui a muoversi per qualche tempo nella direzione del breakout. Il problema con l'apertura delle lacune è che nascondono la volatilità quando si guarda alla gamma giornaliera. Se un'apertura delle materie prime si limita, l'intervallo sarà molto piccolo e l'aggiunta di questo piccolo valore all'apertura del giorno successivo porterà probabilmente a scambi frequenti. Poiché è probabile che la volatilità diminuisca dopo una mossa limite, in realtà è un momento in cui gli operatori potrebbero voler cercare mercati che offrano migliori opportunità di trading. (Correlato: un approccio semplificato al calcolo della volatilità. )
Calcolo dell'intervallo vero medio
La gamma reale è stata sviluppata da Wilder per affrontare questo problema tenendo conto del gap e misurando in modo più accurato la volatilità giornaliera di quanto fosse possibile utilizzando il semplice calcolo della gamma. Il vero intervallo è il valore più grande trovato risolvendo le seguenti tre equazioni:
1. TR = H - L2. TR = H - C.13. TR = C.1 - Lwhere: TR = il vero rangeH = oggi highL = oggi basso
Se il mercato è divenuto più elevato, l'equazione n. 2 mostrerà accuratamente la volatilità del giorno misurata dal massimo alla chiusura precedente. Sottraendo il minimo del giorno dalla chiusura precedente, come fatto nell'equazione n. 3, verranno considerati i giorni che si aprono con un gap verso il basso.
Intervallo vero medio
L'intervallo reale medio (ATR) è una media mobile esponenziale dell'intervallo reale. Wilder ha usato un ATR di 14 giorni per spiegare il concetto. Gli operatori possono utilizzare periodi più o meno lunghi in base alle loro preferenze di trading. Tempi più lunghi saranno più lenti e probabilmente porteranno a meno segnali di trading, mentre tempi più brevi aumenteranno l'attività di trading. Gli indicatori TR e ATR sono mostrati nella Figura 1.
La Figura 1 illustra come i picchi nel TR sono seguiti da periodi di tempo con valori più bassi per TR. L'ATR uniforma i dati e li rende più adatti a un sistema di trading. L'uso di input non elaborati per l'intervallo reale porterebbe a segnali erratici.
Applicazione dell'intervallo vero medio
La maggior parte degli operatori concordano sul fatto che la volatilità mostra cicli chiari e basandosi su questa convinzione, ATR può essere utilizzato per impostare segnali di ingresso. I sistemi di breakout ATR sono comunemente utilizzati dai trader a breve termine per inserire le voci. Questo sistema aggiunge l'ATR, o un multiplo dell'ATR, all'apertura del giorno successivo e acquista quando i prezzi superano tale livello. Le negoziazioni corte sono l'opposto; l'ATR o un multiplo dell'ATR viene sottratto dall'apertura e le voci si verificano quando tale livello viene interrotto.
Il sistema di breakout ATR può essere utilizzato come sistema a più lungo termine inserendo in open dopo un giorno che si chiude sopra la chiusura più l'ATR o sotto la chiusura meno l'ATR.
Le idee alla base dell'ATR possono anche essere utilizzate per porre fermate alle strategie di trading e questa strategia può funzionare indipendentemente dal tipo di accesso utilizzato. ATR costituisce la base delle fermate utilizzate nel famoso sistema commerciale "tartaruga". Un altro esempio di stop con ATR è l '"uscita del lampadario" sviluppata da Chuck LeBeau, che pone un trailing stop dal massimo più alto del trade o dalla più alta chiusura del trade. La distanza tra il prezzo elevato e il trailing stop è generalmente fissata a tre ATR. Viene spostato verso l'alto quando il prezzo aumenta. Gli arresti su posizioni lunghe non dovrebbero mai essere abbassati perché ciò sconfigge lo scopo di avere un arresto in atto. (Per ulteriori informazioni, vedi Strategie di uscita: un aspetto chiave .)
Conclusione
L'ATR è uno strumento versatile che aiuta gli operatori a misurare la volatilità e può fornire posizioni di entrata e uscita. Un intero sistema di trading può essere costruito da questa singola idea. È un indicatore che dovrebbe essere studiato da seri studenti del mercato.
(Vedi successivo: inserire un territorio redditizio con intervallo reale medio )
