La ricerca di Goldman Sachs Group Inc. (GS) indica che un fattore chiave per i futuri aumenti dei prezzi delle azioni risiede nella costruzione per il futuro attraverso investimenti di capitale aggressivi e spese in ricerca e sviluppo (R&S). "Prevediamo che gli investitori premieranno le aziende privilegiando gli investimenti per la crescita futura", come scrivono in un recente rapporto. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 8 azioni che spendono in grande per la crescita futura .)
In quel precedente articolo abbiamo discusso otto delle azioni raccomandate da Goldman. Eccone altri nove, otto dei quali hanno sovraperformato l'indice S&P 500 (SPX) di ampi margini per l'anno in corso: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc. (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), The AES Corp. (AES) e Merck & Co. Inc (MRK).
Dati chiave
Per questi nove titoli, ecco i loro movimenti di prezzo YTD alla chiusura del 26 aprile, i loro rapporti P / E a termine, i tassi di crescita previsti per il 2018 per EPS e vendite e le loro spese in conto capitale e R&S in percentuale della capitalizzazione di mercato:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% vendite, 5% capex + spesa in ricerca e sviluppo Noble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
I rapporti P / E forward sono sulla base dei prossimi 12 mesi (NTM). Con l'eccezione del prezzo di YTD che si sposta fino al 26 aprile, tutti gli altri dati risalgono al 19 aprile, secondo l'edizione del 20 aprile del rapporto di calcio settimanale statunitense Goldman. L'S & P 500 è sceso dello 0, 2% a / a fino al 26 aprile.
Meglio dei riacquisti
Alla ricerca di un vantaggio, molti investitori stanno accumulando azioni che dovrebbero essere sostenute da programmi di riacquisto di azioni aggressive. Le prime indicazioni sono che le società statunitensi spenderanno oltre $ 800 miliardi per riacquistare le proprie azioni nel 2018, con un aumento del 52% rispetto al 2017. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: I riacquisti di azioni record accenderanno il mercato rialzista .)
Tuttavia, Goldman rileva che, dopo le elezioni presidenziali del 2016, le società che hanno restituito la maggior quantità di liquidità agli investitori sotto forma di dividendi e riacquisti di azioni sono rimaste in ritardo sul mercato, nonostante "una lunga esperienza di sovraperformance". Più specificamente, scrivono: "Il nostro paniere di titoli neutrali del settore con il più alto rendimento combinato di riacquisto e dividendo (GSTHCASH) ha sottoperformato l'S & P 500 di 2 pp mentre le aziende con il più alto rendimento di riacquisto finale (GSTHREPO) hanno sostanzialmente eguagliato il vasto mercato dall'elezione. Prevediamo che le strategie di rendimento in contanti continueranno a rimanere in ritardo man mano che i tassi di interesse aumentano e le strategie basate sul rendimento diventano meno interessanti ".
Al contrario, come descritto nella nostra precedente relazione sui risultati di Goldman (citati sopra), il loro paniere di titoli con alti tassi di investimento per il futuro ha sovraperformato l'S & P 500 di un impressionante 10 punti percentuali nel 2017. Mentre questi titoli sono stati in depressione finora nel 2018 Goldman si aspetta un'inversione di tendenza.
