Che cos'è un trasferimento di portafoglio perdite (LPT)?
Un trasferimento di portafoglio perdite (LPT) è un contratto di riassicurazione o un accordo in cui un assicuratore cede polizze, spesso quelle che hanno già subito perdite, a un riassicuratore. In un trasferimento di portafogli di perdite, un riassicuratore assume e accetta le passività di indennizzo aperte e future esistenti dell'assicuratore attraverso il trasferimento delle riserve di perdite dell'assicuratore. È un tipo di finanziamento del rischio alternativo.
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- Un trasferimento di portafogli di perdite (LPT) è un trattato di riassicurazione in cui un assicuratore cede le polizze e le riserve di perdita per pagarle a un riassicuratore. I PTL consentono agli assicuratori di rimuovere le passività dai loro bilanci, rafforzandole in tal modo e trasferire i rischi. la possibilità di generare proventi da investimenti dalle riserve trasferite, spesso con un profitto significativo.
Comprensione di un trasferimento di portafoglio perdite (LPT)
Gli assicuratori utilizzano i trasferimenti di portafogli di perdite per rimuovere le passività dai loro bilanci, con le ragioni più comuni per trasferire il rischio da un genitore a un captive o per uscire da una linea di business. Le passività potrebbero già esistere (come reclami che sono stati elaborati ma non ancora pagati) o potrebbero presto apparire (come reclami sostenuti ma non segnalati (IBNR)).
L'assicuratore, noto anche come cedente, sta effettivamente vendendo le polizze al riassicuratore. Nel determinare l'importo pagato dal riassicuratore, viene preso in considerazione il valore temporale del denaro, quindi l'assicuratore riceve meno dell'importo in dollari delle riserve e l'importo complessivo complessivo che potrebbe essere pagato.
Tuttavia, quando un assicuratore utilizza un trasferimento di portafoglio perdite, trasferisce anche il rischio di tempismo e il rischio di investimento. Quest'ultimo comporta il rischio che il riassicuratore genererà meno proventi da investimenti quando le perdite derivanti da sinistri sono pagate più rapidamente del previsto. Se il riassicuratore diventa insolvente o non è in grado di adempiere ai propri obblighi, l'assicuratore sarà comunque responsabile dei pagamenti effettuati ai suoi assicurati.
I riassicuratori di LPT assumeranno spesso il controllo della gestione dei sinistri in quanto il profitto che possono realizzare sarà in gran parte dettato dalla loro capacità di liquidare i reclami per un valore inferiore al valore contabile. Se un riassicuratore di LPT è disposto ad assumere attività di riserva di perdita per un valore inferiore al valore contabile, consente all'entità cedente di realizzare un profitto immediato all'inizio della copertura. Ciò significa che, sottoscrivendo un LPT, la società cedente ha la possibilità di aumentare le proprie risorse di capitale e di ridurre il proprio requisito patrimoniale regolamentare.
Le passività trasferite in un LPT possono appartenere a una singola classe di attività, un territorio, un assicurato o un anno dell'incidente.
Esempio di trasferimento di portafoglio perdite (LPT)
Ad esempio, supponiamo che una compagnia di assicurazioni abbia stanziato delle riserve per coprire le passività dalle polizze di compensazione dei lavoratori che ha sottoscritto. Il valore attuale di tali riserve è di $ 5 milioni. Attualmente, è probabile che i $ 5 milioni coprano tutte le perdite che potrebbe subire, ma l'assicuratore potrebbe in definitiva avere crediti in eccesso rispetto alle riserve. Quindi entra in un trasferimento del portafoglio perdite con un riassicuratore, che rileva le riserve. Il riassicuratore è ora responsabile del pagamento dei crediti. Ma può utilizzare le riserve per generare un rendimento superiore ai crediti che potrebbe dover pagare.
Perché gli assicuratori utilizzano i trasferimenti di portafoglio perdite (LPT)
Gli assicuratori utilizzano i trasferimenti di portafogli di perdite per monetizzare immediatamente le riserve che hanno accantonato per pagare i sinistri. Questo può essere un pareggio significativo se l'assicuratore ha prenotato eccessivamente, il che può accadere se i suoi modelli attuariali lo hanno portato a stabilire premi e riserve per perdite future che finiscono per essere superiori alla sua esperienza di perdita.
Ai riassicuratori piace assumere trasferimenti di portafogli di perdite perché non assumono rischi di sottoscrizione e possono utilizzare le riserve per generare un reddito da investimento superiore alle perdite che sono tenuti a pagare.
