Qual è la legge di un prezzo?
La legge di un prezzo è un concetto economico che afferma che il prezzo di una stessa attività o merce avrà lo stesso prezzo a livello globale, indipendentemente dalla posizione, quando vengono considerati determinati fattori.
La legge di un prezzo tiene conto di un mercato privo di attriti, in cui non vi sono costi di transazione, costi di trasporto o restrizioni legali, i tassi di cambio sono gli stessi e che non vi è alcuna manipolazione dei prezzi da parte di acquirenti o venditori. La legge di un prezzo esiste perché le differenze tra i prezzi delle attività in località diverse sarebbero infine eliminate a causa dell'opportunità di arbitraggio.
L'opportunità di arbitraggio verrebbe raggiunta in base alla quale un operatore commerciale acquisterebbe l'attività sul mercato, che è disponibile a un prezzo inferiore e quindi lo venderebbe sul mercato dove è disponibile a un prezzo più elevato. Nel tempo, le forze di equilibrio del mercato avrebbero allineato i prezzi dell'attività.
Key Takeaways
- La legge di un prezzo stabilisce che, in assenza di attrito tra i mercati globali, il prezzo per qualsiasi attività sarà lo stesso. La legge di un prezzo viene raggiunta eliminando le differenze di prezzo attraverso opportunità di arbitraggio tra mercati. Le forze di equilibrio del mercato converrebbero infine il prezzo dell'attività.
Comprensione della legge di un prezzo
La legge di un prezzo è il fondamento della parità del potere d'acquisto. La parità del potere d'acquisto afferma che il valore di due valute è uguale quando un paniere di merci identiche ha lo stesso prezzo in entrambi i paesi. Garantisce che gli acquirenti abbiano lo stesso potere d'acquisto sui mercati globali.
In realtà, la parità del potere d'acquisto è difficile da raggiungere, a causa dei vari costi di negoziazione e dell'incapacità di accedere ai mercati per alcuni individui.
La formula per la parità del potere d'acquisto è utile in quanto può essere applicata per confrontare i prezzi tra mercati che commerciano in valute diverse. Poiché i tassi di cambio possono cambiare frequentemente, la formula può essere ricalcolata su base regolare per identificare errori di valutazione in vari mercati internazionali.
Esempio della legge del prezzo unico
Se il prezzo di qualsiasi bene o titolo economico è incoerente in due diversi mercati liberi dopo aver considerato gli effetti dei tassi di cambio, quindi per guadagnare un profitto, un arbitro acquisterà l'attività nel mercato più economico e lo venderà nel mercato in cui i prezzi sono più alto. Quando la legge di un prezzo vale, gli utili di arbitraggio come questi persistono fino a quando il prezzo non converge attraverso i mercati.
Ad esempio, se un determinato titolo è disponibile per $ 10 nel Mercato A ma viene venduto per l'equivalente di $ 20 nel Mercato B, gli investitori potrebbero acquistare il titolo nel Mercato A e venderlo immediatamente per $ 20 nel Mercato B, ottenendo un profitto di $ 10 senza qualsiasi rischio reale o spostamento dei mercati.
Poiché i titoli del mercato A sono venduti sul mercato B, i prezzi su entrambi i mercati dovrebbero cambiare in base alle variazioni della domanda e dell'offerta, tutti uguali. L'aumento della domanda di questi titoli nel mercato A, dove è relativamente più economico, dovrebbe comportare un aumento del suo prezzo lì.
Al contrario, un aumento dell'offerta nel mercato B, dove l'arbitrario vende i titoli a scopo di lucro, dovrebbe comportare una riduzione del suo prezzo. Nel tempo, ciò porterebbe a un bilanciamento del prezzo del titolo nei due mercati, restituendolo allo stato suggerito dalla legge del prezzo unico.
Violazioni della legge di un prezzo
Nel mondo reale, le ipotesi incorporate nella legge di un prezzo spesso non valgono e si possono prontamente osservare persistenti differenziali di prezzo per molti tipi di beni e beni.
Costi di trasporto
Quando si tratta di merci o di qualsiasi bene fisico, è necessario includere i costi per il loro trasporto, con conseguenti prezzi diversi quando si esaminano merci provenienti da due località diverse.
Se la differenza nei costi di trasporto non tiene conto della differenza dei prezzi delle merci tra le regioni, può essere un segno di una carenza o di un eccesso all'interno di una determinata regione. Questo vale per qualsiasi bene che deve essere fisicamente trasportato da una posizione geografica a un'altra piuttosto che semplicemente trasferito nel titolo da un proprietario all'altro. Si applica anche ai salari per qualsiasi lavoro in cui il lavoratore deve essere fisicamente presente sul posto di lavoro per svolgere il lavoro.
Costi di transazione
Poiché i costi di transazione esistono e possono variare tra mercati e aree geografiche diverse, anche i prezzi per lo stesso bene possono variare tra mercati. Laddove i costi di transazione, come i costi per trovare una controparte commerciale appropriata o i costi per negoziare e far rispettare un contratto, siano più elevati, il prezzo per un bene tenderà ad essere più elevato rispetto ad altri mercati con costi di transazione inferiori.
Restrizioni legali
Gli ostacoli legali agli scambi, come le tariffe, i controlli sui capitali o, nel caso dei salari, le restrizioni all'immigrazione, possono portare a persistenti differenziali di prezzo piuttosto che a un unico prezzo. Questi avranno un effetto simile ai costi di trasporto e di transazione e potrebbero persino essere considerati come un tipo di costo di transazione. Ad esempio, se un paese impone una tariffa sull'importazione di gomma, i prezzi interni della gomma tenderanno ad essere più alti del prezzo mondiale.
Struttura del mercato
Poiché il numero di acquirenti e venditori (e la capacità di acquirenti e venditori di entrare nel mercato) può variare tra mercati, anche la concentrazione del mercato e la capacità di acquirenti e venditori di fissare i prezzi possono variare.
Un venditore che gode di un elevato potere di mercato a causa delle naturali economie di scala in un determinato mercato potrebbe agire come un regolatore di prezzi monopolistico e addebitare un prezzo più elevato. Ciò può determinare prezzi diversi per lo stesso bene in mercati diversi anche per merci altrimenti facilmente trasportabili.
