Che cos'è un Jumbo Pool
Un pool jumbo è un pass-through Ginnie Mae II con garanzia ipotecaria (MBS) garantito da pool di più emittenti. Questi pool combinano prestiti ipotecari con caratteristiche simili e sono più massicci dei pool a singolo emittente. I mutui contenuti nei pool jumbo sono più diversificati su base geografica rispetto a quelli dei pool a singolo emittente.
RIPARTIZIONE Jumbo Pool
I pool Jumbo sono gruppi di mutui ipotecari di più istituti di credito cartolarizzati vendendo agli investitori quote dei pool sul mercato aperto. Gli investitori che acquistano questi titoli ricevono pagamenti di capitale e interessi aggregati da un agente di pagamento centrale, di solito annuale o ogni sei mesi. I tassi di interesse sui prestiti ipotecari contenuti nei pool jumbo possono variare entro un punto percentuale. Questa limitata variazione degli interessi rende prevedibili e meno volatili i pagamenti di capitale e interessi ricevuti dagli investitori. Poiché più emittenti sostengono questi pool, in genere sono considerati una forma più sicura di investimento in titoli garantiti da ipoteca (MBS).
Rischio associato ai Jumbo Pools
I potenziali rischi per gli investitori includono il pagamento anticipato di uno o più prestiti ipotecari nel pool jumbo. I titolari di mutui possono effettuare pagamenti extra per saldare anticipatamente i loro mutui o vendere le loro case e pagare l'intero importo in una sola volta. Quando i tassi di interesse diminuiscono, i possessori di mutui possono rifinanziare i propri prestiti a un tasso inferiore e pagare l'intero mutuo per farlo.
Un altro rischio per gli investitori nei pool jumbo è la riduzione naturale del pagamento principale in quanto i prestiti nel pool jumbo vengono pagati. Questo restringimento delle dimensioni del capitale dovuto riduce le dimensioni dei corrispondenti pagamenti di interessi. Ad esempio, se il capitale è $ 10.000 e il tasso è del 6%, l'interesse sarà di $ 600. Se l'importo del pagamento o del pagamento anticipato sul capitale del pool è $ 100, il pagamento degli interessi successivo sarà sull'importo in dollari inferiore (6% di $ 9.900 = $ 594).
Questi rischi per gli investitori in caso di pagamento anticipato di un prestito e di riduzione del capitale non sono specifici dei pool enormi e riguardano tutti gli investitori in titoli garantiti da ipoteca.
In generale, i pool jumbo tendono a sopportare meno rischi rispetto ai pool di mutui tradizionali. Mentre tutti i titoli garantiti da ipoteca comportano qualche rischio, la diversificazione del pool in base alla geografia tende a mitigare molte delle ragioni per cui i debitori sono inadempienti sui loro prestiti. A livello regionale, i possessori di mutui possono essere inadempienti a causa di un disastro naturale nell'area o della chiusura di industrie localizzate. La perdita di lavoro ha una probabilità statistica per ogni dato debitore, ma le economie tendono a variare a livello regionale, quindi le inadempienze a causa della perdita di occupazione seguono le recessioni economiche locali. Pertanto, i pool jumbo hanno meno rischi associati alle condizioni economiche locali rispetto ai pool di prestiti ipotecari da un singolo finanziatore.
