Gli effetti delle spese in conto capitale, o CAPEX, sulla valutazione di un'azienda dipendono in gran parte dalla categoria di CAPEX che l'azienda sta spendendo. CAPEX può essere utilizzato per scopi di manutenzione o crescita e produttività di un'azienda. Una società che utilizza la maggior parte del CAPEX annuale per mantenere la produzione e la redditività con costi di manutenzione annuali più elevati ha in genere una valutazione inferiore rispetto a una società che non ha costi di manutenzione annuali così elevati.
Un'azienda con costi di manutenzione annuali inferiori può utilizzare il suo CAPEX per aumentare le entrate e la produttività. Indipendentemente dall'uso, il CAPEX annuale viene comunque registrato come spesa a conto economico e calcolato come percentuale dei ricavi annuali che possono potenzialmente ridurre l'utile dell'esercizio e influire negativamente sulla valutazione della società. Le aziende con più CAPEX spesi per la produttività potrebbero vedere un aumento delle entrate a seguito di acquisti che producono un aumento della valutazione.
Un esempio degli effetti di CAPEX
Ad esempio, una tipografia richiede la necessaria manutenzione annuale sulle sue macchine, il che consente al negozio di mantenere la produzione ma non di aumentare le entrate o i profitti. La manutenzione si qualifica come CAPEX ma è registrata come spesa nel conto economico, riducendo il profitto dell'esercizio fiscale e, in definitiva, la sua valutazione. Al contrario, un negozio di abbigliamento al dettaglio richiede pochissima manutenzione annuale, con la maggior parte del suo CAPEX destinato a scopi di produttività e crescita. Mentre il suo CAPEX è anche riportato come spesa a conto economico, la spesa comporta un aumento delle entrate e dei profitti, aumentando così la valutazione della società.
