Markit Group Ltd. ha creato l'indice ABX come un paniere sintetico di beni progettato per fornire feedback sul mercato dei mutui subprime. Lo stesso ABX è suddiviso in cinque indici separati, ognuno dei quali rappresenta una "tranche" di 20 credit default swap, noti anche come credit default obbligations, garantiti da mutui subprime. Le tranche sono raggruppate per rating del credito, che vanno da AAA a BBB-meno. Ogni sei mesi, viene emessa una nuova serie basata sulle più grandi offerte attuali. Un valore più elevato in ogni dato indice ABX è correlato alla riduzione del rischio ipotecario subprime.
Per coincidenza, l'ABX è stato lanciato poco prima del crollo del mercato dei prestiti subprime nel 2007-2009. Gli indici ABX "negoziano sul prezzo", il che significa che un indice stesso viene acquistato e venduto al valore dei suoi titoli sottostanti. Per questo motivo, la performance degli indici ha rispecchiato approssimativamente la performance dei credit default swap durante la crisi finanziaria, che è stata molto scarsa. È importante notare, tuttavia, che ADX non fornisce il valore di uno specifico credit default swap.
Alcuni analisti hanno ritenuto che i forti ribassi dell'ABX rappresentassero gli indicatori principali della prossima crisi prima del 2008. C'è stato un rally temporaneo nella primavera del 2007, ma a ciò sono seguiti declino ancora più marcati. L'indice AAA, che teoricamente avrebbe dovuto essere il più sicuro e il più prezioso di tutti gli indici ABX, è sceso di oltre il 50% in valore dalla metà del 2007 all'inizio del 2009. Le tranche inferiori sono calate in modo molto più drammatico; il BBB-meno era inferiore a 10, un calo di valore superiore al 90%, ad aprile 2008.
