Molti investitori scelgono di ricercare la percentuale di azioni di una società detenuta da investitori istituzionali come un modo per valutare dove gli investitori più grandi stanno investendo i loro soldi. Queste istituzioni possono comprendere fondi comuni di investimento, fondi pensione, grandi banche e altri grandi istituti finanziari. Rappresentano la più grande fonte di domanda e offerta sul mercato e sono i primi a partecipare al mercato primario. Gli investitori istituzionali sono anche responsabili della maggior parte delle negoziazioni sul mercato secondario. Per questo motivo, hanno una grande influenza sui prezzi delle azioni.
A volte, potresti imbatterti in un caso in cui un investitore sembra detenere azioni di una società che supera di gran lunga ciò che esiste realmente. Ovviamente, è tecnicamente impossibile per qualsiasi azionista o categoria di azionisti - istituzionali o individuali - detenere più del 100% delle azioni in circolazione di una società. Pertanto, quando vedi siti Web di informazioni sugli investimenti che segnalano partecipazioni istituzionali che superano il 100%, probabilmente puoi presumere che ci sia qualcosa di sbagliato nei dati. Esistono due probabili fonti responsabili di questi errori di segnalazione.
Key Takeaways
- Gli investitori istituzionali hanno una grande influenza sul mercato e il modo in cui negoziano può influire sul modo in cui i prezzi delle azioni si muovono. Ci sono casi in cui gli investitori sembrano detenere azioni in una società che supera di gran lunga ciò che esiste realmente. Se vedi che gli investitori detengono più del 100% in un'azienda, potrebbe essere dovuto a un ritardo negli aggiornamenti. Un altro motivo per superare il 100% di detenzione può derivare da vendite allo scoperto tra investitori.
Aggiornamenti lenti
Il primo, e di solito il più ovvio, motivo per spiegare perché un investitore istituzionale detiene più del 100% delle azioni di una società deriva da ritardi nell'aggiornamento dei dati disponibili al pubblico. I dati pubblicati nel rapporto di un'istituzione corrispondono alla data di partecipazione istituzionale. Queste date generalmente differiscono in qualche modo tra tutte le istituzioni che detengono azioni di una società, con conseguenti differenze che potrebbero influire sulla percentuale dichiarata per le partecipazioni istituzionali totali visualizzate.
I numeri presentati vengono aggiornati su base mensile con un ritardo di circa quattro settimane. Di conseguenza, anche un leggero ritardo nelle date di segnalazione di una o più istituzioni potrebbe liquidare il conteggio, facendo sembrare che un azionista o un investitore detenga più del 100% delle azioni in circolazione di una società.
Vendita allo scoperto
Insieme ai ritardi nella segnalazione della proprietà tra investitori istituzionali, può sorgere un'altra situazione che può causare un improvviso aumento della proprietà istituzionale delle azioni: vendite allo scoperto. Ricorda, la vendita allo scoperto è quando un investitore prende in prestito azioni di una società e le vende immediatamente a un altro investitore. In molti casi, alcuni investitori prevedono di riacquistare le azioni per meno soldi.
Ecco un esempio di una delle cause più probabili delle percentuali di partecipazioni istituzionali distorte. Supponiamo che la società XYZ abbia in circolazione 20 milioni di azioni e che l'Istituzione A ne possieda tutte e 20 milioni. In una transazione in cortocircuito, l'istituzione B prende in prestito cinque milioni di queste azioni dall'istituzione A, quindi le vende all'istituzione C. Se sia A che C rivendicano la proprietà delle azioni in cortocircuito da B, la proprietà istituzionale della società XYZ potrebbe essere dichiarata come 25 milioni azioni (20 + 5) —o 125% (25 ÷ 20). In tal caso, le partecipazioni istituzionali possono essere erroneamente dichiarate superiori al 100%.
Nei casi in cui la proprietà istituzionale dichiarata supera il 100%, la proprietà istituzionale effettiva dovrebbe già essere molto elevata. Sebbene in qualche modo impreciso, giungere a questa conclusione aiuta gli investitori a determinare il grado di impatto potenziale che gli acquisti e le vendite istituzionali potrebbero avere sul totale azionario di una società.
La linea di fondo
La proprietà istituzionale e la sponsorizzazione di azioni di una determinata società, spesso guidate da fattori diversi dai fondamentali, non sono sempre buoni indicatori della qualità delle azioni. Gli investitori che adottano un approccio fondamentale dovrebbero impiegare del tempo per comprendere la connessione tra i fondamenti di una società e l'interesse che la società attira dai grandi investitori istituzionali.
