Per gli investitori che conducono analisi fondamentali delle compagnie assicurative, l'effetto leva può avere più definizioni. La leva assicurativa è un termine che si riferisce al rapporto tra passività assicurative differite e patrimonio netto. Una definizione più universale di leva finanziaria viene catturata dal rapporto debito / patrimonio netto. Entrambe le definizioni si basano su voci di bilancio ed entrambe sono strumenti importanti per comprendere la solidità finanziaria delle compagnie assicurative.
Come con qualsiasi altro tipo di società, il rapporto debito / patrimonio netto è un'importante metrica utilizzata per misurare la leva finanziaria e valutare il benessere finanziario delle compagnie assicurative. Il debito in capitale è calcolato dividendo il totale delle passività per il patrimonio netto totale. Gli assicuratori offrono servizi di gestione del rischio e sono finanziati da investitori, detentori di debito societario e clienti. Pertanto, la loro struttura patrimoniale è necessariamente diversa da quella delle società che producono beni materiali o offrono altri tipi di servizi. Il debito verso l'equità perde potere esplicativo quando viene utilizzato per confrontare società o settori diversi.
Un altro metodo popolare per misurare la leva assicurativa è il rapporto premio-surplus, calcolato dividendo i premi scritti netti durante l'anno per l'eccedenza alla fine dell'anno. L'eccedenza è pari all'importo di cui le attività del contraente eccedono le passività del contraente. I premi che sono già stati pagati per la copertura futura sono registrati come passività differite nel bilancio di una compagnia assicurativa e l'eccedenza è analoga al patrimonio netto nel rapporto debito / patrimonio netto. Il rapporto premio-surplus indica agli investitori quanto un assicuratore è in grado di gestire perdite superiori alla media e un valore inferiore indica una posizione di rischio inferiore. Questa è una misura specifica del settore della leva finanziaria adattata alle operazioni dell'assicuratore.
