Non importa se sei un nuovo investitore o una persona esperta che è stata in giro per il blocco alcune volte. È molto importante sapere quali fattori considerare quando si crea un nuovo portafoglio o riequilibrare quello che già si possiede. Dopotutto, le condizioni di mercato possono minacciare il potenziale per i tuoi rendimenti. Ma quali metriche dovresti guardare quando prendi quelle decisioni così importanti?
Gli investitori possono utilizzare diversi rapporti e metriche per prendere decisioni su quali aziende aggiungere ai loro portafogli. Tra questi vi è il dividendo payout ratio (DPR), che esamina i dividendi erogati in relazione al reddito netto totale di una società. Continua a leggere per saperne di più su questa metrica, sul suo significato e su come può essere interpretata.
Key Takeaways
- Il rapporto di pagamento dei dividendi è un confronto del totale dei dollari pagati agli azionisti rispetto al reddito netto di una società.Questo rapporto è un aspetto importante dell'analisi fondamentale che può essere calcolato utilizzando i dati facilmente reperibili sul bilancio di una società. calcolato su una base per azione dividendo i dividendi annuali per azione comune per l'utile per azione.
Che cos'è un rapporto di pagamento del dividendo?
Il rapporto di pagamento dei dividendi è un confronto del totale dei dollari versati agli azionisti in relazione al reddito netto di una società. È la percentuale dei guadagni di un'azienda utilizzata per premiare i suoi investitori. Il rapporto di pagamento dei dividendi è un aspetto importante dell'analisi fondamentale che può essere calcolato utilizzando i dati facilmente reperibili sul bilancio di una società. Questo rapporto indica la percentuale di reddito netto che un'azienda dedica al pagamento di dividendi in contanti agli azionisti.
È anche considerato il reddito netto che una società non reinvestisce nell'attività, non utilizza per pagare il debito o aggiungere alle sue riserve di cassa. Pertanto, il rapporto di pagamento è l'opposto del rapporto di mantenimento, che mostra la quantità di guadagni che la società detiene per reinvestire nelle sue operazioni.
Pagamenti sui dividendi aziendali e il rapporto di mantenimento
Come calcolare il rapporto di pagamento del dividendo
Il rapporto di pagamento del dividendo può essere calcolato su base assoluta dividendo l'importo totale annuo del pagamento del dividendo per l'utile netto. Ma è più comunemente calcolato su una base per azione. Ecco la formula:
DPR = Dividendi annuali per azione ordinaria ÷ Utile per azione
Il rapporto di pagamento può essere determinato utilizzando il totale del patrimonio netto comune indicato nel bilancio di una società. Dividi questo totale per l'attuale prezzo delle azioni della società per ottenere il numero di azioni in circolazione. Quindi calcolare i dividendi per azione dividendo l'importo del pagamento del dividendo indicato in bilancio per il numero di azioni in circolazione.
Il dato sull'utile per azione (EPS) è riportato nella parte inferiore del conto economico della società.
Interpretazione del rapporto di pagamento del dividendo
Il rapporto di pagamento dei dividendi è un rapporto di redditività chiave che misura l'utile sul capitale investito. Rivelando quale percentuale del reddito netto una società paga o trattiene, può anche servire come metrica per valutare le prospettive future di una società.
Il rapporto di pagamento dei dividendi può servire come misura per valutare le prospettive future di una società.
Un elevato indice di pagamento dei dividendi non è sempre valutato dagli investitori attivi. Un rapporto di pagamento dei dividendi insolitamente elevato può indicare che una società sta cercando di mascherare una brutta situazione aziendale dagli investitori offrendo dividendi stravaganti o che semplicemente non prevede di utilizzare in modo aggressivo il capitale circolante per espandersi.
Gli analisti preferiscono vedere un sano equilibrio tra i pagamenti di dividendi e gli utili non distribuiti. A loro piace anche vedere rapporti di pagamento dei dividendi costanti di anno in anno che indicano che un'azienda non sta attraversando cicli boom-and-bust. I trader, al contrario degli investitori buy-and-hold, tendono a liquidare i dividendi azionari, poiché non intendono mantenere i loro investimenti abbastanza a lungo per ottenerli.
Negli ultimi anni, le aziende che hanno attraversato l'apice del boom economico hanno pagato dividendi scarsi o nulli ai propri investitori. Durante il boom tecnologico della fine degli anni '90, è stato persino visto come un segnale che una società stava maturando in una crescita confortevole, ma non spettacolare.
Considerazioni per i DPR
Uno dei fattori da considerare quando si tratta del DPR è la maturità di un'azienda. Le nuove società possono pagare un DPR basso o addirittura del tutto assente. Ciò può significare che un'azienda è ancora abbastanza nuova e si sta concentrando sulla crescita: ricerca e sviluppo (R&S), nuove linee di prodotti o espansione in nuovi mercati. Una società più affermata può deludere gli investitori se non distribuisce alcun dividendo, soprattutto se è andata ben oltre le sue fasi di espansione e crescita.
DPR e sostenibilità dei dividendi
I rapporti di pagamento dei dividendi possono anche aiutare a determinare come una società è in grado di sostenere il proprio dividendo. L'intervallo generale per un DPR sano è compreso tra il 35% e il 55%. Ciò significa che la società sta restituendo circa la metà dei suoi guadagni agli azionisti e sta reinvestendo la metà rimanente per crescere. Questo tipo di rapporto di pagamento indica un dividendo più sostenibile.
Una società il cui DPR è superiore al 100% tende a essere insostenibile. Significa che sta restituendo più denaro ai suoi azionisti di quanto guadagni. La società potrebbe dover ridurre il dividendo o, peggio ancora, interrompere il pagamento. Ma questo scenario non è molto probabile poiché molte aziende ritengono che tagliare i dividendi possa far calare i prezzi delle azioni. Può anche indurre gli investitori a perdere fiducia nei team di gestione di società che pagano dividendi.
La linea di fondo
Il rapporto di pagamento dei dividendi continua ad essere un fattore chiave nella selezione delle azioni, in particolare a lungo termine. I gestori di portafoglio professionisti generalmente raccomandano che un investitore dedichi una parte del portafoglio a tali titoli generatori di reddito. La parte raccomandata dedicata a tali titoli aumenta generalmente quando l'investitore si avvicina alla pensione.
