Nonostante l'impatto negativo della guerra commerciale USA-Cina, il colosso dell'e-commerce Alibaba Group Holdings Inc. (BABA) sembra prosperare mentre si prepara a pubblicare il suo rapporto trimestrale sugli utili in meno di un mese. Le azioni del colosso di Internet con sede a Hangzhou sono nettamente aumentate quest'anno, in parte grazie alla rapida crescita di Alibaba nel suo mercato interno. I tori si aspettano che le azioni di Alibaba mantengano il loro slancio nella seconda metà dell'anno, portando il loro valore di mercato al di sopra del livello attuale a circa $ 462 miliardi.
618 Shopping Festival solleva le aspettative
Le azioni di Alibaba hanno sovraperformato il mercato in generale quest'anno, con un aumento di quasi il 30% da inizio anno (YTD) rispetto al rendimento del S&P 500 del 19, 8% nello stesso periodo. Per il prossimo trimestre, gli analisti prevedono che i guadagni saliranno di circa il 28% su base annua (YOY) a $ 1, 50 per azione. L'ottimismo è stato guidato dalle aspettative per la continua forza della piattaforma Tmall di Alibaba, che ha registrato un aumento del 38, 5% delle vendite durante un'ondata di promozioni nota come "618 shopping festival", secondo Barron's.
"Le solide prestazioni del 618 hanno dato ai nostri controlli una fiducia incrementale nelle prestazioni di Alibaba per il resto dell'anno", ha scritto l'analista Susquehanna Shyam Patil in una recente nota ai clienti segnalata da Barron.
I giocatori di e-commerce lottano per la condivisione in città più piccole
Un altro punto positivo per Alibaba è il potenziale di mercato nelle città cinesi di secondo livello. I ricavi del colosso dell'e-commerce dalle città più piccole sono cresciuti di oltre il 100% su base annua durante l'ondata di vendite 618, che si è svolta dal 1 giugno al 18 giugno. La rapida crescita del business di Alibaba al di fuori delle città più grandi mostra che questi mercati devono ancora essere pienamente saturato.
Le città cinesi di secondo livello sono anche il luogo in cui Alibaba combatterà la sua prossima battaglia per il dominio dell'e-commerce, secondo Barron. I rivali stanno già guadagnando terreno nelle regioni meno popolate della Cina. Ad esempio, il concorrente di Alibaba Pinduoduo Inc. (PDD) ha dichiarato che le sue vendite sono aumentate di un enorme 300% rispetto allo scorso anno durante la stravaganza delle 618 vendite.
L'ecosistema di prodotti e piattaforme Alibaba
Detto questo, Patil crede ancora che Alibaba manterrà un vantaggio rispetto ai concorrenti grazie al suo solido ecosistema di servizi ampiamente utilizzato in Cina. Questi includono l'app di pagamento Alipay e la piattaforma di consegna cibo Ele.me. L'analista Susquehanna si aspetta che questi servizi ausiliari possano guadagnare terreno nelle città più piccole e rafforzare la fedeltà al marchio con Alibaba. Questo aiuterà Alibaba a spendere meno per il marketing in quelle regioni, per Patil.
David Dai, un analista di Sanford C. Bernstein a Hong Kong, ha fatto eco a questo sentimento ottimista, osservando che l'ecosistema di prodotti e servizi interconnessi di Alibaba lo pone in una posizione "molto più forte rispetto a qualsiasi altra società Internet o di e-commerce in Cina, "Secondo il New York Times.
Il toro Susquehanna ora prevede che l'EBITDA di Alibaba raggiungerà 149, 5 miliardi di yuan ($ 21, 7 miliardi) nell'anno fiscale iniziato ad aprile, rispetto alla sua precedente previsione di 148, 2 miliardi di yuan. Si aspetta inoltre che i margini migliorino.
Inoltre, a differenza del suo rivale statunitense Amazon.com Inc. (AMZN), Alibaba non affronta grandi attacchi anti-trust che potrebbero rallentare la sua crescita o spezzarla. Fintanto che la società mantiene i suoi rapporti positivi con Pechino, è sostanzialmente chiaro dalle pressioni normative nel suo paese d'origine.
Guardando avanti
A parte i venti positivi, i maggiori rischi devono ancora affrontare Alibaba, compresi i timori per il rallentamento della crescita economica in Cina e una guerra commerciale con gli Stati Uniti Nel trimestre di marzo, Alibaba ha registrato un aumento del 51% delle entrate, che nonostante le aspettative contrastanti, è stato il suo secondo ritmo più lento della crescita delle vendite in almeno tre anni.
Tutti gli occhi saranno puntati su Alibaba il prossimo mese mentre si prepara a pubblicare i suoi risultati trimestrali. Gli investitori saranno alla ricerca di eventuali approfondimenti sui commenti sulle tensioni commerciali, nonché su qualsiasi rallentamento dei ricavi o degli utili, che sono ampiamente visti come un indicatore del sentimento dei consumatori e delle imprese in Cina. Se la società non è in grado di dimostrare che un aumento della spesa da parte della classe media cinese può compensare i nervosismi su un rallentamento dell'economia, il suo prezzo delle azioni potrebbe risentirne.
