Che cos'è un ordine trattenuto?
Un ordine trattenuto è un ordine di mercato che richiede una rapida esecuzione per un riempimento immediato. Nella maggior parte dei casi, il trader dovrebbe scegliere l'offerta migliore per gli ordini di acquisto o accettare la migliore offerta per gli ordini di vendita. Il tipo di ordine opposto, un ordine non trattenuto, offre agli operatori sia la discrezione di tempo che di prezzo per cercare di ottenere un riempimento migliore.
Comprensione degli ordini trattenuti
Quando si esegue un ordine trattenuto, gli operatori hanno pochissima discrezione nel trovare un prezzo perché il tempo è scarso. In genere, dovranno facilitare l'offerta più alta o l'offerta più bassa per facilitare una transazione immediata. Ad esempio, se lo spread di mercato bid-ask in Apple Inc. è $ 182, 50 / $ 182, 70 e un operatore riceve un ordine trattenuto per l'acquisto di 100 azioni, inserirà un ordine di acquisto al prezzo di offerta di $ 182, 70, che verrebbe eseguito immediatamente in condizioni normali condizioni di mercato. Gli ordini detenuti vengono utilizzati dagli investitori che devono modificare la propria esposizione a un determinato titolo e desiderano che i propri ordini vengano eseguiti senza indugio.
Quando utilizzare un ordine tenuto
La maggior parte degli investitori desidera ottenere il miglior prezzo possibile, ma ci sono due situazioni in cui gli ordini trattenuti sono ideali per:
- Breakout di negoziazione: un ordine trattenuto potrebbe essere utilizzato per entrare nel mercato in caso di breakout se il trader desidera un accesso immediato a un titolo e non è preoccupato per i costi di slippage. Lo slippage si verifica se un market maker modifica lo spread a proprio vantaggio dopo aver ricevuto un ordine di mercato. In uno stock in rapido movimento, gli operatori sono spesso pronti a pagare lo slippage per assicurarsi di ricevere un riempimento immediato. Chiusura di una posizione di errore: i trader possono effettuare un ordine trattenuto per sciogliere immediatamente una posizione di errore che desiderano chiudere per ridurre il rischio di ribasso. Ad esempio, un investitore può rendersi conto di aver acquistato lo stock sbagliato e di effettuare un ordine trattenuto per invertire rapidamente la posizione prima di acquistare il titolo corretto.
Quando non usare un ordine tenuto
Un'area in cui è meglio evitare di utilizzare un ordine trattenuto è quando si tratta di azioni illiquide. Supponiamo che uno stock a piccola capitalizzazione abbia un ampio spread di mercato bid-ask di $ 1, 50 / $ 2, 25. Un trader che utilizza un ordine trattenuto è costretto a pagare lo spread del 33, 3% ($ 0, 75 / $ 2, 25) per ottenere un'esecuzione rapida. In questo caso, il trader può ottenere un prezzo migliore se utilizza la discrezione e si trova in cima all'offerta e aumenta in modo incrementale il prezzo dell'ordine per attirare un venditore fuori dalla falegnameria. Naturalmente, lo spread del 33, 3% può essere un prezzo ragionevole da pagare se il trader sta giocando un breakout o sta chiudendo una posizione che era un errore fat finger per cominciare.
