Hedge Fund vs. Private Equity Fund: una panoramica
Sebbene i profili degli investitori siano spesso simili, esistono differenze significative tra gli obiettivi e i tipi di investimenti ricercati dagli hedge fund e dai fondi di private equity.
Sia gli hedge fund che i fondi di private equity si rivolgono a soggetti con un patrimonio netto elevato (molti richiedono investimenti minimi di $ 250.000 o più), tradizionalmente sono strutturati come società in accomandita semplice e comportano il pagamento delle commissioni di gestione di base dei partner di gestione più una percentuale di utili.
Fondo di copertura
Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano fondi comuni e impiegano una varietà di strategie per guadagnare rendimenti per i loro investitori. L'obiettivo di un hedge fund è quello di fornire i più alti rendimenti di investimento il più rapidamente possibile. Per raggiungere questo obiettivo, gli investimenti in hedge fund sono principalmente in attività altamente liquide, consentendo al fondo di ottenere profitti rapidamente su un investimento e quindi spostare i fondi in un altro investimento che è più immediatamente promettente. Gli hedge fund tendono a utilizzare la leva finanziaria, o denaro preso in prestito, per aumentare i loro rendimenti. Ma tali strategie sono rischiose: le imprese a elevata leva finanziaria sono state duramente colpite durante la crisi finanziaria del 2008.
Gli hedge fund investono praticamente in qualsiasi cosa - singoli titoli (comprese le vendite allo scoperto e le opzioni), obbligazioni, futures su materie prime, valute, arbitraggio, derivati - qualunque cosa il gestore del fondo consideri offrire alti rendimenti potenziali in un breve periodo di tempo. Il focus degli hedge fund è sui massimi profitti a breve termine.
Gli hedge fund sono raramente accessibili alla maggior parte degli investitori; invece, gli hedge fund sono orientati verso investitori accreditati, in quanto hanno bisogno di meno regolamentazione SEC rispetto ad altri fondi. Un investitore accreditato è una persona o un'entità aziendale autorizzata a negoziare titoli che potrebbero non essere registrati presso le autorità finanziarie. Gli hedge fund sono notoriamente meno regolamentati dei fondi comuni e di altri veicoli di investimento.
In termini di costi, gli hedge fund sono più costosi da investire rispetto ai fondi comuni di investimento o altri veicoli di investimento. Invece di addebitare solo un coefficiente di spesa, gli hedge funds addebitano sia un coefficiente di spesa sia una commissione di performance.
Fondo di private equity
I fondi di private equity assomigliano più da vicino alle società di capitali di rischio in quanto investono direttamente in società, principalmente acquistando società private, anche se a volte cercano di acquisire partecipazioni di controllo in società quotate attraverso acquisti di azioni. Usano spesso acquisizioni con leva per acquisire società finanziariamente in difficoltà.
A differenza degli hedge fund focalizzati sugli utili a breve termine, i fondi di private equity si concentrano sul potenziale a lungo termine del portafoglio di società in cui detengono una partecipazione o acquisiscono.
Una volta che acquisiscono o controllano la partecipazione in una società, i fondi di private equity cercano di migliorare la società attraverso cambiamenti di gestione, razionalizzazione delle operazioni o espansione, con l'obiettivo finale di vendere la società a scopo di lucro, privatamente o attraverso un'offerta pubblica iniziale in un mercato azionario.
Per raggiungere i loro obiettivi, i fondi di private equity di solito hanno, oltre al gestore del fondo, un gruppo di esperti aziendali che possono essere assegnati alla gestione delle società acquisite. La natura stessa dei loro investimenti richiede la loro attenzione più a lungo termine, alla ricerca di profitti sugli investimenti che maturino in pochi anni piuttosto che avere la focalizzazione rapida a breve termine degli hedge fund.
Differenze chiave
Poiché gli hedge fund si concentrano principalmente su attività liquide, gli investitori possono in genere incassare i propri investimenti nel fondo in qualsiasi momento. Al contrario, l'attenzione a lungo termine dei fondi di private equity di solito impone l'obbligo per gli investitori di impegnare i propri fondi per un periodo di tempo minimo, di solito almeno 3-5 anni e spesso da 7 a 10 anni.
Esiste anche una sostanziale differenza nel livello di rischio tra hedge fund e fondi di private equity. Mentre entrambi praticano la gestione del rischio combinando investimenti a rischio più elevato con investimenti più sicuri, l'attenzione degli hedge fund sul raggiungimento dei massimi profitti a breve termine implica necessariamente l'accettazione di un livello di rischio più elevato.
Esistono hedge fund che si adattano alla definizione classica - fondi progettati per fornire protezione del capitale investito in investimenti tradizionali - ma questo non è più considerato l'uso comune del termine.
Key Takeaways
- Gli hedge funds e i fondi di private equity si rivolgono a soggetti con un patrimonio netto elevato. Entrambi i tipi di fondi prevedono il pagamento di commissioni di base ai partner di gestione più una percentuale di profitti. Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano fondi comuni e una varietà di tattiche per guadagnare rendimenti per i loro investitori. I fondi azionari privati investono direttamente in società, acquistando società private o acquistando una partecipazione di controllo in società quotate in borsa.
Advisor Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Financial Planning, Santa Barbara, CA.
Un hedge fund è un fondo di investimento gestito attivamente che riunisce denaro da investitori accreditati, in genere quelli con tolleranze di rischio più elevate. Gli hedge fund non sono soggetti a molte delle normative che proteggono gli investitori come altri titoli, quindi tendono ad impiegare una varietà di strategie a rischio più elevato per rendimenti potenzialmente più elevati, come vendite allo scoperto, derivati o strategie di arbitraggio.
Un fondo di private equity è anche un fondo di investimento gestito che raggruppa denaro, ma normalmente investe in società e imprese private, non quotate. Gli investitori in fondi di private equity sono simili agli investitori di hedge fund in quanto sono accreditati e possono permettersi di assumere un rischio maggiore, ma i fondi di private equity tendono a investire a lungo termine.
