Gli investitori continuano a cercare fonti di rendimento oltre i titoli di stato, una tendenza che sta alimentando gli afflussi verso fondi di scambio negoziati a reddito fisso (ETF) che seguono il debito un po 'più eccitante dei Treasury statunitensi. Ciò probabilmente spiega perché gli investitori abbiano aggiunto 3, 45 miliardi di dollari in nuove attività agli ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD) quest'anno, rendendo LQD il più prolifico tra gli ETF obbligazionari quotati negli Stati Uniti. Solo sei ETF hanno aggiunto più nuovi asset quest'anno rispetto a LQD.
LQD, che detiene quasi 1.750 obbligazioni societarie investment grade, ha un rendimento SEC a 30 giorni del 3, 44 per cento. Questo è ben al di sopra di quello che gli investitori troveranno sui Treasury a 10 anni e abbastanza elevato da impedire agli investitori prudenti di incorrere in rischi di credito con obbligazioni spazzatura. Attualmente, alcuni osservatori del mercato preferiscono le società statunitensi di livello investment grade rispetto al debito ad alto rendimento.
"Vediamo opportunità nel credito statunitense. Tuttavia, il credito non è economico su tutta la linea, quindi ci concentriamo su società di qualità superiore in un mondo di stretti spread creditizi", ha affermato BlackRock, Inc. (BLK) in una nota recente. "Favoriamo il credito statunitense investment grade e una posizione di alta qualità in high yield. Il debito societario investment grade offre rendimenti più elevati rispetto ai Treasury a lungo termine a meno della metà della volatilità, secondo la nostra analisi."
Poco più dell'84, 5 percento delle partecipazioni di LQD è classificato come A o BBB, pertanto la qualità del credito in genere non è un problema con questo ETF. La durata effettiva di LQD di quasi 8, 3 anni è lungo la parte centrale della curva dei rendimenti, ma questo non è un prodotto a breve termine o di breve durata.
Gli investitori alla ricerca di un'idea ETF di durata inferiore per le obbligazioni societarie investment grade possono prendere in considerazione l'ETF iShares 0-5 Year Investment Grade Corporate Bond (SLQD). Come suggerisce il nome, SLQD detiene solo obbligazioni (quasi 1.000) con scadenze fino a un massimo di cinque anni. Quasi l'81 percento delle partecipazioni di SLQD è classificato come A o BBB. Per la modesta durata di SLQD di soli 2, 36 anni, gli investitori saranno soggetti a un rendimento inferiore di poco più del 2%. Gli ETF obbligazionari corporate investment grade non sono in genere strumenti volatili, ma gli investitori che desiderano evitare la volatilità apprezzeranno la deviazione standard di SLQD dell'1, 25 percento, che rappresenta un quarto della metrica comparabile su LQD.
LQD o SLQD sembrano essere valide alternative a breve termine agli equivalenti ad alto rendimento. "All'inizio del 2016, gli spread ad alto rendimento degli Stati Uniti erano tra i più ampi rispetto agli investimenti dalla crisi finanziaria", ha affermato BlackRock. “Un anno dopo, quel rapporto è tornato vicino ai minimi post-crisi. Riteniamo che il debito investment grade sia interessante nel compromesso tra rendimento e rischio ".
