Una guerra commerciale è il rischio più grande in questo momento per le azioni, secondo un sondaggio condotto dai gestori di fondi della Bank of America Merrill Lynch. Le azioni commerciali del presidente Donald Trump negli ultimi mesi stanno causando incertezza tra i dirigenti.
Nella sua indagine di luglio sui fondi che gestiscono collettivamente $ 663 miliardi, la Bank of America Merrill Lynch ha scoperto che il 60% dei gestori dei fondi intervistati ha ridotto la propria esposizione azionaria di 14 punti percentuali e ora sono in sovrappeso del 19%, che Reuters ha indicato come il più basso da Trump è stato eletto nel 2016. Mentre la maggior parte dei gestori di fondi ha definito una guerra commerciale il rischio maggiore, il 19% ha dichiarato che un errore falco da parte della Federal Reserve o della Banca centrale europea è stato il rischio maggiore per le azioni, mentre il 6% ha indicato un'area dell'euro e crisi del debito dei mercati emergenti. L'indagine ha anche mostrato che il numero più basso di gestori di fondi dal febbraio 2016 ritiene che l'economia globale sarà più forte nel 2019. Sulla base dell'indagine dal 6 luglio al 12 luglio, un 11% netto negativo ritiene che l'economia sarà più forte in un anno da adesso. All'inizio del 2018 si è attestato a un 40% positivo. (Vedi di più: Freddie Mac: Trade War potrebbe mantenere bassi i tassi dei mutui.)
Le tensioni commerciali aumentano
Le crescenti preoccupazioni dei gestori di fondi arrivano in un momento in cui le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono aumentate. Trump ha già schiaffeggiato le tariffe sull'alluminio e sull'acciaio importati, nonché miliardi di dollari di beni provenienti dalla Cina. La Cina e altri paesi hanno istituito i propri prelievi commerciali di ritorsione che hanno sollevato preoccupazioni per una guerra commerciale che potrebbe danneggiare la crescita economica.
Tra le aree di investimento a cui colpire le guerre commerciali, l'indagine ha rilevato che i gestori di fondi erano particolarmente preoccupati per i mercati emergenti con l'allocazione verso quegli investimenti che vedevano il più grande calo mensile negli ultimi due anni. Allo stesso tempo, i gestori di fondi sono rimasti ottimisti rispetto ai titoli statunitensi con un'esposizione che ha raggiunto un sovrappeso del 9% durante il mese.
Azioni FAANG richieste
I gestori di fondi azionari statunitensi che hanno acquistato nel mese includono Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) e Google Parent Alphabet (GOOGL). Gli investitori hanno inoltre accumulato azioni di Baidu (BIDU), Alibaba (BABA) e Tencent, in tutta la Cina. (Vedi di più: Azioni tecniche da colpire in qualsiasi guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina.) L'allocazione alle azioni FAANG e BAT è stata la negoziazione più impegnata con un rimbalzo di 10 punti percentuali a un sovrappeso netto del 33% a luglio, Bank of America Merrill Lynch trovato nel sondaggio. È stato anche il settore preferito dei gestori di fondi per il mese. Nel frattempo, i titoli bancari hanno subito il colpo maggiore in termini di allocazioni. A luglio i gestori di fondi erano in sovrappeso al 3% in titoli bancari, segnando un calo di 33 punti percentuali nell'arco di due mesi.
