Che cos'è un forward forward?
I contratti forward forward, noti anche come contratti forward rate, sono un tipo di contratto finanziario in cui due parti concordano di stipulare una transazione di prestito in una data futura. La parte che prende in prestito i fondi accetta di rimborsare l'importo principale insieme a un premio, alla scadenza del prestito.
Sebbene i forward forward non comportino pagamenti di interessi di periodo, il premio pagato alla fine del contratto compensa efficacemente il creditore per il rischio connesso alla concessione del prestito.
Key Takeaways
- Un forward forward è un contratto in cui due parti concordano di stipulare un contratto di prestito in un momento futuro. Il contratto di prestito richiede al debitore di rimborsare l'importo principale alla scadenza del prestito, insieme a un premio aggiuntivo. I forward forward sono uno speciale tipo di contratto a termine, ampiamente utilizzato nei moderni mercati finanziari.
Capire Forward Forward
Nel settore finanziario, il termine "forward" è spesso usato per descrivere accordi per condurre una transazione in una data futura. Un contratto a termine, ad esempio, implica un accordo per l'acquisto di un bene a una data futura a un prezzo specifico chiamato prezzo a termine. Al contrario, le transazioni a pronti, note anche come transazioni in contanti, sono quelle che si verificano immediatamente al prezzo spot prevalente.
I forward forward sono semplicemente un tipo speciale di transazione forward in cui le parti concordano di stipulare un contratto di prestito in una data futura. A differenza di un tipico prestito in cui il mutuatario otterrà fondi oggi e li rimborserà in futuro, un forward forward afferma che il mutuatario prenderà in prestito fondi in futuro e li rimborserà in un momento ancora successivo.
Ad esempio, un mutuatario potrebbe stipulare un contratto a termine con un prestatore il 1 ° gennaio. Secondo i termini del loro accordo, il mutuatario potrebbe ricevere l'importo del capitale il 1 ° marzo e accettare di rimborsare il capitale, più un premio, il 31 dicembre.
I contratti a termine sono un meccanismo ampiamente utilizzato in tutta la finanza moderna. Sono simili ai contratti futures, tranne che a differenza dei futures sono negoziati over-the-counter (OTC). Ciò significa che gli accordi a termine possono essere altamente personalizzati dalle parti interessate. Sebbene condividano spesso caratteristiche simili, è improbabile che due contratti a termine siano esattamente uguali. I futures, nel frattempo, sono contratti standardizzati che vengono scambiati in borsa. Come tale, vi è una variazione molto minore tra i contratti.
Il fatto che i contratti a termine siano negoziati nei mercati OTC offre sia vantaggi che svantaggi. Sebbene offrano una flessibilità praticamente illimitata alle parti coinvolte, i contratti a termine sono meno regolamentati rispetto ai futures e non beneficiano del sostegno istituzionale delle stanze di compensazione o degli scambi. Di conseguenza, i partecipanti alle operazioni a termine possono essere fortemente esposti al rischio di controparte; se la parte con cui stanno negoziando inadempienze sui propri obblighi, la parte lesa potrebbe avere un ricorso pratico scarso o nullo al di fuori del contenzioso.
Esempio del mondo reale di un Forward Forward
Un esempio particolarmente correlabile di un contratto forward a termine è in realtà un prestito ipotecario tradizionale. Questi prestiti ipotecari tradizionali o "a termine" coinvolgono un prestatore di mutui, in genere una banca, che accetta di estendere un individuo a un mutuo ipotecario residenziale a una data di chiusura prestabilita. Il detentore del mutuo, a sua volta, accetta di rimborsare il capitale e gli interessi del mutuo ogni mese per un determinato periodo, in genere 15 o 30 anni.
Al contrario, un'ipoteca inversa genera un pagamento mensile per un proprietario di casa che ha completamente pagato il mutuo a termine. Questi pagamenti ipotecari inversi accumulano un saldo rispetto al valore della casa che deve essere rimborsato dopo la morte dagli eredi del proprietario della casa, attraverso una somma forfettaria o attraverso la vendita della casa.
