La decisione della Federal Reserve di posticipare gli aumenti dei tassi di interesse fino almeno al 2020 potrebbe sostenere i costruttori di case americani nei prossimi mesi, ponendo fine potenzialmente alla correzione del settore dopo 14 mesi di azione ribassista dei prezzi. Il 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) di iShares Barclay riflette questo ottimismo, elevando alla resistenza in atto da gennaio 2018. Una rottura rafforzerebbe l'affare, svolgendosi contemporaneamente con tassi ipotecari più bassi.
I governatori hanno finalmente gettato la spugna, ammettendo che questo ciclo economico sta sfidando le aspettative tradizionali. I costruttori di case hanno lottato dopo che la Fed ha intrapreso un'aggressiva politica dei tassi di interesse del 2018, progettata per frenare l'inflazione che avrebbe dovuto aumentare in risposta alla solida crescita economica e alla bassa disoccupazione. Tuttavia, i salari non sono riusciti a crescere con l'occupazione, mentre le tensioni commerciali hanno mantenuto un freno ai prezzi alla produzione, nonostante la natura inflazionistica di tali politiche.
Tuttavia, l'inversione di tendenza comporta notevoli rischi perché la Fed potrebbe essere preoccupata per i dati che prevedono una recessione all'inizio del nuovo decennio. In tal caso, le vendite di case potrebbero continuare il loro percorso verso il basso, anche con tassi ipotecari più bassi. Tuttavia, ciò sembra improbabile perché molti acquirenti attendono in disparte dopo non essere riusciti a qualificarsi per prestiti a tassi più elevati. La recessione potrebbe invertire molte di queste squalifiche, portando i costi di acquisto in linea con il reddito familiare.
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Il 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) di iShares Barclay è tornato ai massimi del 2008 a $ 123, 15 nel 2011 ed è scoppiato un anno dopo, ma il rialzo non è riuscito a generare interessi di acquisto. Ha registrato due massimi nominalmente più alti a luglio 2016 e ha ceduto dopo le elezioni di novembre, entrando in una tendenza al ribasso superficiale che ha toccato un minimo di quattro anni a $ 111, 90 a novembre 2018. Il fondo è tornato alla media mobile esponenziale di 200 settimane (EMA) a fine anno e ha testato quel livello negli ultimi tre mesi.
Questa azione sui prezzi ha ora completato un modello inverso di basamento di spalle e testa che avrà come obiettivo il massimo del 2017 vicino a $ 130 dopo un breakout. Il tasso ipotecario fisso a 30 anni è in calo da quando ha toccato il 4, 94% a novembre 2018 e potrebbe scendere fino al 4, 00% in risposta agli sviluppi rialzisti. A sua volta, ciò segnerebbe il tasso ipotecario più basso disponibile per i consumatori da gennaio 2018.
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L' ETF (ITB) dell'iShares Dow Jones US Home Construction Index è diventato pubblico a $ 48, 62 nel maggio 2006 ed è entrato in una brusca tendenza al ribasso all'inizio del 2007, registrando minimi inferiori nel minimo storico di marzo 2009 a $ 6, 33. La successiva ondata di recupero si è bloccata a metà $ 20 nel 2013 e si è spostata su una traiettoria superficiale, aggiungendo solo cinque punti al massimo di agosto 2015 a $ 29, 86. È scoppiato al di sopra di tale livello di resistenza a marzo 2017 e ha registrato notevoli guadagni a gennaio 2018, quando il fondo ha invertito di soli tre punti il massimo del 2006.
Il successivo declino ha trovato supporto dopo aver trafitto l'EMA a 200 settimane a dicembre, mentre il rimbalzo a gennaio ha segnato la quarta difesa riuscita della media mobile dal 2013. Il primo trimestre in rialzo si è bloccato a 200 giorni di resistenza EMA all'inizio di febbraio, iniziando un test che è continuato per quasi due mesi. Dopo la decisione della Fed, il fondo ha guadagnato più volume rispetto alla media, ma deve superare i $ 26, 13 per eliminare la resistenza media mobile.
La M / I Homes, Inc. (MHO) dell'Ohio e la Meritage Homes Corporation (MTH) dell'Arizona hanno inciso i modelli di prezzo più rialzisti del settore, con entrambi i titoli in cima ai loro EMA a 200 giorni per la prima volta in diversi mesi. Tuttavia, MHO ha attirato l'interesse all'acquisto molto più forte di MTH, con letture di accumulo che si attestano vicino al punto medio dell'intervallo pluriennale. Ciò fa ben sperare per i prezzi più alti, ma gli investitori scettici potrebbero voler sedere per ora, aspettando un aumento delle vendite di nuove case prima di impegnare capitali.
La linea di fondo
La decisione della Federal Reserve di sospendere gli aumenti dei tassi di interesse potrebbe generare una ripresa nel settore dell'edilizia residenziale, con una quota maggiore di millenni che si qualificano per i mutui tradizionali.
