ETF vs. ETN: una panoramica
I fondi negoziati in borsa (ETF) sono la cosa più calda dal fondo comune. In effetti, il prodotto d'investimento è sulla buona strada per sostituire i fondi comuni con la sua struttura delle commissioni spesso più bassa e un'azione di prezzo simile alle azioni di più facile comprensione.
Gli ETF hanno un cugino non così noto. La borsa di scambio (ETN) è qualcosa che molti investitori al dettaglio potrebbero non conoscere. È tempo di fare luce sull'ETN e decidere se questo prodotto ha un posto nel tuo portafoglio.
ETF
In pratica, i due sono molto simili. Entrambi sono progettati per tracciare un'attività sottostante, entrambi hanno spesso rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento gestiti attivamente, ed entrambi negoziano sui principali mercati come le azioni.
La differenza principale è sotto il cofano. Quando investi in un ETF, stai investendo in un fondo che detiene il patrimonio che tiene traccia. Tale attività può essere azioni, obbligazioni, oro o altre materie prime o contratti futures.
ETN
Un ETN è più simile a un legame. È una nota di debito non garantita emessa da un istituto. Proprio come con un'obbligazione, un ETN può essere detenuto fino alla scadenza o acquistato o venduto a piacimento, e se il sottoscrittore (di solito una banca) dovesse fallire, l'investitore rischierebbe un default totale.
Per tale motivo, prima di investire in un ETN, la ricerca sul merito di credito del sottoscrittore è una metrica importante. Se il sottoscrittore dovesse ricevere un downgrade del credito, le azioni dell'ETN potrebbero probabilmente subire una flessione non correlata al prodotto sottostante che sta monitorando.
Poiché un ETN non compra e vende attività all'interno dei fondi come un ETF, le imposte non vengono attivate fino alla vendita del fondo, spesso anni dopo. Ciò attiverà le plusvalenze a lungo termine (che hanno un'aliquota fiscale inferiore) anziché le plusvalenze a breve termine.
Differenze chiave
Un altro vantaggio degli investimenti ETN è la mancanza di errori di tracciamento. Esistono attualmente oltre 4.300 ETF sul mercato. Raggiungono vari livelli di successo durante il monitoraggio dei rispettivi indici. A causa delle spese, gli investitori noteranno una certa divergenza rispetto all'indice che seguono, rendendo il fondo sottoperformare l'indice nel tempo.
Questo non succede con gli ETN. Poiché un ETN non si basa sull'acquisto e sulla vendita dell'attività sottostante, le spese non vengono accumulate. Un ETN paga gli investitori semplicemente una volta che il fondo ha maturato in base al prezzo dell'attività o dell'indice. Non ci sono errori di tracciamento perché il fondo stesso non sta monitorando attivamente. Le forze di mercato faranno sì che il fondo segua lo strumento sottostante, ma non è il fondo a fare il tracking.
Che è migliore?
I prodotti più popolari negoziati in borsa sono gli ETF. Uno degli ETN più popolari è l'ETN JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ), che ha un volume medio di poco più di 1, 8 milioni di azioni. L'ETF SPDR S&P 500 (ARCA: SPY), al contrario, ha un volume medio giornaliero di oltre 85 milioni di azioni. Ciò dimostra chiaramente che l'appetito degli investitori è fortemente ponderato rispetto agli ETF.
Non contare gli ETN. Questi fondi sono più efficienti di alcuni ETF e hanno, almeno per ora, un trattamento fiscale favorevole per gli investitori a lungo termine.
La linea di fondo
Gli ETF hanno un volume collettivo esponenzialmente maggiore rispetto agli ETN, ma proprio come le azioni rispetto alle obbligazioni, le azioni ricevono più attenzione dagli investitori al dettaglio perché sono più facili da capire. Decidere che gli ETN sono giusti per il tuo portafoglio è appropriato, a condizione che tu abbia svolto ricerche e acquisito un livello adeguato di comprensione con cui prendere tale determinazione.
Key Takeaways
- Sia gli ETF che gli ETN sono progettati per tracciare un'attività sottostante. Quando investi in un ETF, stai investendo in un fondo che detiene l'attività che traccia. Un ETN è più simile a un'obbligazione. È una nota di debito non garantita emessa da un istituto.
