Movimenti del mercato
Gli indici dei mercati azionari si sono chiusi praticamente invariati dopo una giornata di azioni commerciali poco brillanti. Allo stesso modo i mercati delle materie prime erano poco brillanti, mentre il dollaro USA e i tassi di interesse sono aumentati. Correlati all'andamento dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni sono scesi.
Questo è il secondo giorno consecutivo di azione sui prezzi simile per tutti i mercati. Sebbene i tassi di interesse siano saliti più in alto, le azioni sensibili ai tassi di interesse non sembrano fare lo stesso. La maggior parte delle azioni nei settori dei tassi di interesse ha invece mostrato una pressione di vendita simile ai principali indici di mercato.
L'unica anomalia sembra essere nell'indice di volatilità (VIX). Le letture dell'indice sono leggermente aumentate questa settimana nonostante i prezzi delle azioni stiano andando anche più in alto. Gli osservatori di grafici astuti riconoscono che questa dinamica è in genere invertita.
La tabella seguente mostra la anomalia peculiare dei prezzi VIX in questo momento. Normalmente, quando i prezzi si alzano, l'indice fa nuovi minimi. Negli ultimi tre picchi di prezzo dell'indice S&P 500-tracking (SPY) di State Street, è stato così, ma questa settimana finora, il VIX è rimasto a livelli più alti nonostante le scorte siano leggermente aumentate. Questo insolito segnale implica che i trader sono preoccupati che i mercati possano cadere sorprendentemente in breve tempo ad un certo punto in un futuro non troppo lontano.
Costruttori di case al top?
Ci sono molti segnali rialzisti nelle recenti azioni di mercato, quindi quando arriva un indicatore leggermente ribassista, è importante vedere se qualche prova corroborante si manifesta altrove nei mercati. Sin dagli eventi del 2008, gli investitori nervosi guardano naturalmente al settore immobiliare alla ricerca di segni di difficoltà. Nel rivedere il grafico dell'ETF di monitoraggio del settore Homebuilder di State Street (XHB), c'è anche una sottile indicazione di problemi in corso.
Il grafico seguente mostra come questo fondo sia stato in una fascia di prezzo orizzontale negli ultimi due mesi. Il confronto dell'azione laterale dei prezzi con un indicatore ponderato per il volume come il Chaikin Money Flow rivela che le recenti vendite ad alto volume hanno messo il fondo in una posizione più debole del previsto in questo momento.
Anticipato nuovo inventario guida DR Horton inferiore
Una probabile spiegazione del nervosismo che sembra essere apparso nel settore dei costruttori di case potrebbe essere trovata nei dati delle relazioni di martedì sui nuovi permessi di alloggio e sui nuovi inizi di casa. Entrambi hanno pubblicato i massimi di cinque anni, che hanno superato le proiezioni dell'ultimo mese.
Si teme che questo inventario recentemente atteso sia un eccesso di offerta di alloggi in quello che alcuni considerano un mercato che sta iniziando a raffreddarsi. In effetti, il grafico che segue mostra che le azioni della maggiore partecipazione nel fondo del settore XHB, DR Horton, Inc. (DHI), sono diminuite di un importo significativo: 1, 7% nelle negoziazioni altrimenti scarse di ieri.
La linea di fondo
I titoli a grande capitalizzazione sono rimasti invariati, mentre le materie prime sono state miste e i prezzi delle obbligazioni sono diminuiti. La volatilità non sta valutando come al solito per qualche motivo, e le azioni dei costruttori di case sembrano mostrare anche sottili segni di stress. Questi potrebbero essere segnali di allarme precoce?
