Ford Motor Co. (F) ha suscitato l'ottimismo di alcuni investitori con la sua strategia per ridurre la vendita di automobili e concentrarsi invece sulle vendite di veicoli commerciali e camion, in particolare il suo potente marchio Ford F-150. Le azioni Ford sono rimbalzate quest'anno dopo essere calate drasticamente l'anno scorso.
Ma quella buona notizia può essere oscurata da potenti forze che gravano sulla casa automobilistica. La società ha riportato deboli risultati del quarto trimestre a gennaio, ricordando che le entrate della Ford non hanno ancora raggiunto il picco raggiunto 14 anni fa, nel 2005. Ora, gli analisti vedono che le lotte delle entrate continuano nel 2021. È un male per Ford che le entrate siano si prevede che crescerà meno dell'1% a $ 149, 19 miliardi durante quel periodo, esclusi i ricavi dalla sua divisione creditizia.
Si prevede invece una crescita significativa degli utili, che saliranno a $ 1, 82 per azione nel 2021 da $ 1, 30 nel 2018. Si tratta di una crescita di quasi il 40%. Suggerirebbe che gli analisti stiano scommettendo massicciamente sui margini crescenti dell'azienda.
Ford può raggiungere l'espansione del margine necessaria
La crescita del margine è stata una sfida significativa per Ford negli ultimi trimestri. I margini operativi sono diminuiti dal 7, 6% a giugno 2015 a meno dell'1% nel trimestre di dicembre 2018. Per Ford potrebbe essere difficile eliminare le spese sufficienti nei trimestri futuri per ottenere il tipo di crescita che gli analisti stanno cercando senza aumentare più rapidamente le entrate di punta.
Un modo in cui la Ford prevede di aumentare i margini è la sospensione delle vendite di tutte le berline e berline, tranne due. Solo la berlina Focus e la leggendaria auto sportiva, la Mustang, rimarranno in produzione. Ciò consentirà a Ford di concentrarsi sulla vendita dei suoi SUV e pickup con margini più elevati, che dovrebbero rappresentare quasi il 90% della produzione nordamericana entro il prossimo anno.
Una grande scommessa
La mossa di Ford comporta notevoli rischi. È il gioco d'azzardo che le tendenze e le abitudini dei consumatori verso il possesso di veicoli più grandi rimarranno forti. Una grave recessione o un aumento dei prezzi del gas potrebbe rendere i camion che guastano il gas troppo costosi da possedere. A dire il vero, le nuove versioni ibride di questi camion potrebbero aiutare, ma anche il costo per l'acquisto di veicoli ibridi ha un prezzo più elevato.
Strada dissestata
Queste sono alcune delle sfide significative che Jim Hackett, CEO relativamente nuovo di Ford, sta affrontando. Hackett ha assunto l'incarico di Mark Fields a maggio 2017 mentre il mercato automobilistico di consumo si avvicinava al suo apice. Da quando ha preso il timone, i margini di Ford sono fortemente diminuiti e Ford ha perso un quarto del suo valore di mercato. Inoltre, la valutazione del titolo è scesa al livello più basso in due anni.
Lo stock sta affrontando cali ripidi
Le prospettive per il titolo Ford sembrano ribassiste sulla base di grafici tecnici. Lo stock ora poggia su un livello di supporto tecnico a $ 8 e se lo stock scendesse al di sotto di quel punto, potrebbe scendere a circa $ 6, 75. Inoltre, l'indice di resistenza relativa tende a diminuire e indica ulteriori perdite.
Anche le scommesse sulle opzioni sono estremamente ribassiste con il numero di put al prezzo d'esercizio di $ 7, 87 che supera ampiamente le chiamate di oltre 5 a 1 per scadenza il 17 gennaio 2020, con circa 97.000 contratti open put. Affinché l'acquirente di questi metta a profitto, lo stock dovrebbe scendere a $ 6, 97, un calo di quasi il 17% dal suo prezzo attuale di $ 8, 35 l'11 febbraio.
I dati tecnici e relativi alle opzioni evidenziano l'opinione prudente degli analisti sulla società. Ciò significa che gli investitori Ford dovrebbero prepararsi per terreni accidentati.
