Che cos'è un dispositivo di emissione delle note (NIF)?
Un meccanismo di emissione di banconote (NIF) è un accordo di credito fornito da un sindacato di banche commerciali. È utilizzato da aziende che desiderano prendere in prestito fondi nel mercato delle valute europee.
I NIF sono utili per i mutuatari perché consentono loro di prendere in prestito denaro in base alle necessità, senza la necessità di negoziare accordi di prestito separati ogni volta.
Key Takeaways
- Un NIF è un accordo di credito utilizzato per sostenere la raccolta di fondi nel mercato delle valute europee, supportato da un sottoscrittore principale che crea un sindacato di banche partecipanti e che ha guadagnato popolarità negli anni '80, ma da allora è stato soppiantato da altri metodi di raccolta fondi.
Comprensione delle strutture di emissione delle note (NIF)
I NIF sono utilizzati da aziende che desiderano raccogliere fondi vendendo strumenti di nota agli investitori al di fuori del loro paese di origine. Per facilitare questo processo, un sindacato di banche può emettere un NIF alla società. Secondo i termini del NIF, le banche si impegnano ad acquistare la struttura di note della società se la società non è in grado di trovare acquirenti in modo indipendente. In genere, i NIF sono strumenti a breve termine, con durate da tre a sei mesi. Le banche partecipanti guadagnano commissioni dalla società in cambio dell'assicurazione fornita dal NIF.
In genere, una banca commerciale adotta il ruolo di leader quando organizza un NIF. Questa banca principale riunirà quindi diverse banche partecipanti in un sindacato. Collettivamente, questo sindacato si impegna ad acquistare eventuali titoli a breve o medio termine che il mutuatario non è in grado di vendere nel mercato delle valute europee. A questo proposito, il NIF agisce effettivamente come sottoscrittore per il mutuatario. I NIF sono quindi strumenti utili per ridurre sia i rischi che i costi associati a mutuatari e finanziatori.
Mercato Eurocurrency
Il mercato delle valute europee, noto anche come mercato "euromoney", descrive qualsiasi situazione in cui la valuta è depositata in una banca situata al di fuori del paese di origine del depositante. Ad esempio, una banca americana che detiene fondi in una banca canadese sarebbe un esempio di una transazione in valuta europea.
Il mercato dei NIF si è sviluppato per la prima volta all'inizio degli anni '80, in un momento in cui molte banche internazionali si stavano ancora riprendendo dalla crisi bancaria che ha attaccato i mercati internazionali in quel momento. In questo contesto, molte banche hanno considerato i NIF come un segmento di mercato redditizio, incoraggiando la crescita in quel settore.
All'inizio degli anni '90, tuttavia, stavano iniziando a prendere piede forme di finanziamento più popolari come l'euro commercial paper (ECP) e le euro note a medio termine (EMTN). Una banconota in euro è un prestito a breve termine non garantito, che una banca o una società emette in una valuta diversa dalla sua valuta nazionale; una banconota in euro a medio termine è uno strumento di debito flessibile di più lunga durata. Le banconote in euro a medio termine sono negoziate ed emesse al di fuori degli Stati Uniti e del Canada sui mercati monetari internazionali.
Esempio reale di una struttura di emissione di note (NIF)
Supponiamo di essere il proprietario di XYZ Corporation. Con sede negli Stati Uniti, XYZ sta cercando di espandere le operazioni in Europa. Per favorire questa espansione, decidi di vendere strumenti di debito XYZ agli investitori europei.
Data la tua mancanza di esperienza nella raccolta di capitali in Europa, cerchi una struttura NIF. Il principale sottoscrittore della struttura NIF è una grande banca americana con la quale trattate regolarmente. Questa banca riunisce quindi diverse altre banche, che collettivamente accettano di acquistare i tuoi strumenti di debito se non sei in grado di venderli entro un determinato periodo di tempo.
Sebbene la struttura NIF abbia un costo per XYZ, ritenete che questo costo sia ben giustificato perché garantisce che riuscirete a raccogliere fondi di cui avete bisogno per i vostri piani di espansione europei.
