Quali sono i titoli legati all'indice Dollar Bond?
Dollar Bond Index-Securities - Dollar BILS, sono un tipo di strumento di debito il cui tasso di interesse è determinato alla scadenza dall'andamento del rendimento di un determinato indice in un determinato periodo di detenzione. A causa di questa struttura, il Dollar BILS è classificato come debito a tasso variabile zero coupon.
Comprensione dei titoli indicizzati a Dollar Bond Index (Dollar BILS)
Titoli legati all'indice Dollar Bond - I Dollar BILS sono in genere utili per le società impegnate nell'associazione di attività-passività. Ad esempio, se una società ha una grande responsabilità in scadenza tra sei mesi, la società potrebbe ora investire i suoi contanti in dollari BILS, invece di lasciare semplicemente il denaro inattivo per quel tempo. Il tasso di interesse effettivo che la società riceverà dalla detenzione del dollaro BILS sarà pari al rendimento dell'indice specificato durante tale periodo di tempo, consentendo alla società di partecipare a qualsiasi utile / perdita che l'indice incorre durante tale periodo di tempo, ma garantendo comunque che la società sarà in grado di liquidare la propria posizione in contanti alla data in cui ha bisogno dei fondi per pagare la propria passività.
Limitazioni di Dollar BILS
Dollar BILS e altri titoli indicizzati comportano un rischio maggiore rispetto alle tradizionali obbligazioni zero coupon e altri titoli a reddito fisso a causa della loro dipendenza dai rendimenti variabili di un indice per generare interessi attivi e proteggere il capitale. Le obbligazioni zero coupon vengono acquistate con uno sconto profondo per valutare il valore e guadagnare interessi a seguito dell'apprezzamento alla pari alla scadenza. Gli investitori in obbligazioni a cedola zero sono garantiti per recuperare il valore nominale dell'obbligazione alla scadenza, ma Dollar BILS non offre tali garanzie. Se questi titoli sono collegati a un indice azionario, come lo S&P 500, un investitore potrebbe ricevere un rimborso inferiore al capitale iniziale qualora il valore dell'indice fosse inferiore alla scadenza rispetto all'acquisto.
I titoli indicizzati hanno varie disposizioni che determinano l'interesse che un investitore riceverà. Alcuni titoli sono dotati di protezione del capitale o di una garanzia del capitale da parte dell'emittente, in genere una banca di investimento o intermediazione, che garantisce il ritorno del capitale alla scadenza. Il tasso di partecipazione offerto da ciascun titolo incide sull'ammontare degli interessi ricevuti. I titoli con un tasso di partecipazione del 100% riceveranno interessi basati sul rendimento completo dell'indice sottostante mentre quelli con un tasso di partecipazione dell'80%, ad esempio, riceveranno l'80% del rendimento dell'indice sottostante.
Dollari I BILS differiscono anche dalle obbligazioni indicizzate all'inflazione che effettuano pagamenti cedolari periodici che si adeguano alle variazioni del tasso di inflazione, generalmente misurate negli Stati Uniti dall'indice dei prezzi al consumo.
