Che cos'è un market maker (DMM) designato?
Un market maker designato (DMM) è un market maker responsabile del mantenimento di mercati equi e ordinati per un set assegnato di titoli quotati. Precedentemente noto come specialista, il market maker designato è il market maker ufficiale per una serie di ticker e, al fine di mantenere la liquidità in queste azioni assegnate, prenderà l'altra parte delle negoziazioni quando si verificano squilibri di acquisto e vendita. Il DMM funge anche da punto di contatto nell'area di negoziazione per la società quotata e fornisce alla società informazioni, quali le condizioni generali di mercato, l'umore degli operatori e chi negozia le azioni.
Ruolo di un market maker
Comprensione del market maker designato
La posizione di market maker designata è relativamente nuova alla Borsa di New York. Questo tipo di posizione è stato aggiunto al fine di aumentare la competitività e la qualità del mercato man mano che il commercio elettronico diventa più diffuso e domina i mercati finanziari. Annunciato nel 2008, DMM è considerato un servizio a valore aggiunto che offre un tocco più elevato rispetto a quello che può offrire una piattaforma esclusivamente elettronica.
Key Takeaways
- Un market maker designato è uno che è stato selezionato dallo scambio come market maker primario per un determinato titolo. DMM è responsabile del mantenimento delle quotazioni e dell'agevolazione delle transazioni di acquisto e vendita, mentre i market maker a volte effettuano mercati per diverse centinaia di azioni quotate presso una volta. I market maker designati su NYSE erano precedentemente noti come specialisti. I MMM offrono un livello di servizio più elevato rispetto al trading elettronico.
I market maker designati manterranno nel loro inventario quantità di azioni per i titoli loro assegnati. Le quotazioni offerte dal DMM sono alla pari di ciò che offrono i broker di floor, e il DMM è obbligato a quotare alla migliore offerta o offerta nazionale per una percentuale del tempo. Questo può includere più di un nome. Infatti, Secondo il NYSE, il DMM svolge tre importanti funzioni:
- Gestire un'asta fisica insieme a un'asta automatizzata, che include quotazioni elettroniche di altri DMM e partecipanti al mercato. Rispettare gli standard di profondità e continuità del mercato di NYSE. Incoraggiare la partecipazione e migliorare la qualità del mercato mantenendo le quotazioni in linea con le citazioni del broker di floor
Man mano che le negoziazioni vengono effettuate e le quotazioni vengono riempite su offerte e offerte, DMM lavora per bilanciare il loro inventario di conseguenza. Parte della responsabilità è ridurre la volatilità e aumentare la liquidità, ma questi fattori non sono sempre sotto il loro controllo. Tuttavia, il market maker dovrebbe mantenere le quotazioni e garantire l'esecuzione degli ordini indipendentemente dalle condizioni di mercato.
I DMM supervisionano e gestiscono aste di apertura, quando gli ordini vengono presi prima dell'apertura di uno scambio per l'acquisto e la vendita di titoli e anche la chiusura delle aste, quando i prezzi di chiusura vengono risolti in modo simile dopo la chiusura degli scambi in ciascun giorno di negoziazione. Società come banche di investimento e società commerciali possono agire come market maker designati.
Market Makers vs. Floor Brokers
I broker, che rappresentano gli interessi degli istituti finanziari, dei fondi pensione e di altre organizzazioni che investono nel mercato, lavorano con i market maker designati per far sì che gli scambi avvengano. Sul trading floor del NYSE, i DMM sono posizionati al centro e gli intermediari del floor si trovano lungo la periferia.
Uno dei maggiori cambiamenti rispetto al ruolo specialistico, che il DMM ha sostituito, riguarda le informazioni commerciali a cui un DMM ha accesso. I market maker designati non hanno accesso alle informazioni su chi ha acquistato o venduto un titolo fino a quando non viene effettuata la negoziazione, il che significa che il DMM non ha informazioni privilegiate e deve affrontare gli stessi rischi degli altri partecipanti al mercato. Questo livella il campo di gioco tra il DMM e i broker di floor.
