In un momento in cui gli hedge fund si trovano ad affrontare un'enorme pressione per ottenere grandi rendimenti, pochi sono stati in grado di soddisfare la domanda degli investitori. Ma la società di investimenti del miliardario Ken Griffin, Citadel Advisors, è stata uno dei pochi fondi a stupire negli ultimi trimestri.
La presentazione 13F di Citadel per il quarto trimestre del 2017 rivela che Griffin è stato ancora una volta in grado di superare l'S & P 500 negli ultimi mesi del 2017. Questo compito è diventato sempre più difficile per molti hedge fund. Il valore di listino delle partecipazioni azionarie di Citadel Advisors è aumentato del 18, 5% rispetto al trimestre precedente, mentre l'indice S&P 500 ha guadagnato solo il 6, 1% nello stesso periodo, secondo Valuewalk.
Posizioni in Amazon e Facebook
La più grande posizione di Griffin per il quarto trimestre era nell'ETF SPDR S&P 500 (SPY), una posizione di oltre $ 18 miliardi e che costituiva quasi il 12% del portafoglio totale di Citadel. Le successive posizioni più importanti rappresentano un calo significativo in termini di dimensioni e peso percentuale nel portafoglio.
Al secondo posto Amazon.com Inc. (AMZN). Citadel possedeva $ 5, 6 miliardi di azioni AMZN entro la fine del quarto trimestre, pari a circa il 3, 6% delle partecipazioni totali dell'azienda. Il terzo posto è stato Facebook Inc. (FB), una posizione di $ 3, 1 miliardi e il 2, 0% delle partecipazioni totali.
Le successive posizioni più importanti sono state in IShares (IWM), Invesco QQQ (QQQ), Alphabet Inc. (GOOG) e Alibaba Group (BABA). In totale, queste sette posizioni rappresentavano poco meno di un quarto del portafoglio totale di Citadel Advisors.
I maggiori acquisti includono SPY, BABA e FB
Oltre ad essere la più grande posizione singola nelle partecipazioni azionarie di Citadel, SPY rappresenta anche il più grande acquisto per il quarto trimestre. Ken Griffin ha acquistato $ 6, 1 miliardi di azioni SPY negli ultimi tre mesi del 2017. Ha anche acquistato più di $ 1 miliardo ciascuno di BABA, FB e Bank of America Corp. (BAC). Secondo il rapporto 13F, le partecipazioni totali del fondo in azioni erano pari a $ 154, 4 miliardi, al 31 dicembre 2017.
Rispetto alle dimensioni degli acquisti rispetto al quarto trimestre, le vendite maggiori di Citadel sono state relativamente ridotte. La più grande vendita è stata per Goldman Sachs (GS). Griffin ha venduto oltre 440 milioni di dollari in azioni per la banca. Ha inoltre venduto oltre $ 324 milioni in azioni Apple Inc. (AAPL). La terza più grande vendita è stata per Fidelity (FIS), una vendita di $ 284, 5 che ha segnato una liquidazione della posizione di Citadel.
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti richiede rapporti 13F da tutti gli hedge fund che gestiscono almeno $ 100 milioni. Questi documenti sono scaduti 45 giorni dalla fine di ogni trimestre e sono disponibili al pubblico. Sebbene i 13F possano essere una finestra utile su come i principali investitori hanno concentrato i loro sforzi nel trimestre precedente, sono necessariamente obsoleti quando diventano disponibili al pubblico, rendendoli inaffidabili come strumenti di investimento.
