La società Bridgewater Associated, investitore di miliardari Ray Dalio, è crollata nel quarto trimestre del 2017. Il più grande hedge fund del mondo mantiene un portafoglio azionario di oltre $ 12 miliardi, secondo i recenti documenti depositati 13F presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Questo è un forte calo del valore di listino delle azioni che compongono il portafoglio.
Il portafoglio di Dalio è in calo del 18, 4% rispetto al trimestre precedente, secondo un rapporto di Valuewalk. In confronto, l'indice S&P 500 ha guadagnato oltre il 6% nello stesso periodo di tempo.
Le partecipazioni azionarie di Dalio sono concentrate in un numero relativamente limitato di posizioni e la maggior parte delle quote più grandi sono in ETF.
Le partecipazioni più importanti includono Vanguard, SPDR, IShares
Le quattro maggiori partecipazioni detenute da Bridgewater nel 2018 comprendevano circa i due terzi delle posizioni azionarie del fondo. La più grande di queste partecipazioni è Vanguard Emerging Markets Equity Index (VWO). Bridgewater detiene $ 3, 16 miliardi in VWO alla fine del 2017, una somma che rappresenta oltre un quarto del totale delle azioni dell'azienda.
La prossima posizione più grande è nell'ETF SPDR S&P 500 (SPY). Questa posizione ammontava a oltre $ 2, 5 miliardi, rappresentando quasi il 21% del portafoglio totale dell'azienda.
A seguito di ciò c'erano due partecipazioni IShares, EEM e IEMG. Dalio possedeva $ 1, 54 miliardi e $ 885 milioni di ciascuno di questi, rispettivamente, pari al 12, 6% e 7, 3% delle posizioni dell'azienda.
Dopo queste quattro maggiori partecipazioni, le posizioni di Dalio diventano significativamente più piccole in termini di quota delle partecipazioni totali di Bridgewater. Tuttavia, le prime 7 posizioni nel portafoglio aziendale rappresentano oltre i tre quarti delle partecipazioni azionarie totali.
Inoltre, molte di queste migliori partecipazioni sono in ETF, il che distingue Bridgewater da molti dei suoi fondi di copertura della concorrenza, che si basano anche su commissioni di gestione significative.
Aggiunti PG&E, CVS e Celgene
Dalio ha effettuato diversi acquisti nel quarto trimestre del 2017, ma nessuno è stato significativo rispetto alla dimensione delle maggiori partecipazioni sopra descritte. L'acquisto più grande è stato per PG&E Corp. (PCG), ma il totale investito è stato di soli $ 38 milioni, pari a solo lo 0, 3% dell'intero portafoglio. Altre azioni acquistate includono CVS Health Corp. (CVS), Cardinal Health, Inc. (CAH) e Celgene Corp. (CELG).
Bridgewater ha venduto $ 1, 55 miliardi in EEM nel corso del quarto trimestre. La sua più grande vendita di azioni, al contrario, è stata Kroger Co. (KR), pari a soli $ 42, 3 milioni, ovvero lo 0, 3%, dell'intero portafoglio.
Le 13F sono utili come mezzo per determinare come alcuni degli investitori più famosi hanno spostato i loro soldi nell'ultimo trimestre. Tuttavia, quando le informazioni in essi contenute sono disponibili al pubblico, sono obsolete e difficilmente saranno utilizzabili per l'investitore di tutti i giorni.
