Che cos'è un'azienda difensiva?
Una società difensiva è una società le cui vendite e utili rimangono relativamente stabili sia durante i periodi di ripresa che di recessione. Le società difensive tendono a realizzare prodotti o servizi essenziali per i consumatori. È probabile che questi prodotti vengano acquistati indipendentemente dal boom economico o dalla recessione. Le imprese difensive tendono ad avere una lunga storia di crisi economiche sopravvissute.
All'estremità opposta dello spettro ci sono aziende che fanno molto affidamento sulla forza dell'economia. Questi includono le buone aziende di lusso, che tendono a fare bene quando i consumatori hanno successo finanziario e si sentono sicuri.
PRINCIPALI ATTIVITÀ
- Una società difensiva è una società le cui vendite e utili rimangono relativamente stabili sia durante le fasi di ripresa che di crisi. Le società difensive si trovano principalmente in settori e settori specifici. La maggior parte dei vantaggi delle società difensive sono i risultati diretti della loro stabilità. In molti casi, la loro natura difensiva impedisce a queste aziende di espandersi rapidamente.
Comprensione delle società difensive
Le società difensive si trovano principalmente in settori e industrie specifici. Si può parlare di industrie difensive e di imprese difensive. Le aziende del settore dei servizi pubblici, ad esempio, sono difensive, poiché la domanda dei consumatori non diminuisce tanto durante le recessioni. I consumatori hanno bisogno di elettricità, acqua, riscaldamento e aria condizionata, indipendentemente dal fatto che l'economia sia in recessione o meno. Le altre industrie difensive primarie sono i beni di prima necessità e l'assistenza sanitaria.
Le società difensive possono rimanere indietro rispetto ad altre aziende durante i periodi di espansione economica a causa della stabilità della domanda per i loro prodotti e servizi. L'aumento della domanda di beni discrezionali durante i boom economici a volte può sminuire i profitti delle società difensive.
La relativa sovraperformance delle società difensive durante le recessioni economiche costituisce la base delle strategie di rotazione settoriale. In queste strategie, gli investitori sovrappongono e sottopeso settori mentre l'economia procede attraverso il ciclo economico.
Investire in società difensive è di solito una strategia più redditizia per gli investitori scoraggiati rispetto all'abbandono del mercato azionario.
Vantaggi delle società difensive
Le società difensive hanno caratteristiche interessanti per investitori, dipendenti, consumatori ed economie nazionali. La maggior parte dei vantaggi delle società difensive sono i risultati diretti della loro stabilità.
Investire in attività difensive offre spesso rendimenti a lungo termine simili ad altre aziende, ma con minore volatilità. Ancora più importante per gli investitori azionari a lungo termine, le società difensive hanno meno probabilità di fallire a causa della loro forza relativa durante le recessioni. Warren Buffett investe spesso in compagnie difensive, come la Coca-Cola (KO).
I dipendenti delle società difensive hanno le stesse opportunità di promozioni e salari più alti dei dipendenti di altre grandi aziende. Tuttavia, hanno meno probabilità di perdere il lavoro durante le recessioni a causa della relativa stabilità dei loro datori di lavoro.
I consumatori beneficiano inoltre della familiarità a lungo termine con le società difensive. Molte aziende difensive producono gli stessi prodotti da generazioni. Alcuni dei loro prodotti si trovano in tutto il mondo. Quando un consumatore va da McDonald's, sa cosa aspettarsi.
Infine, avere un gran numero di imprese nelle industrie difensive rende le economie nazionali più stabili. La leggendaria stabilità della Svizzera è dovuta in parte alle società difensive come Nestlé.
Svantaggi delle società difensive
Anche le società difensive presentano alcuni inconvenienti. In molti casi, la loro natura difensiva impedisce a queste aziende di espandersi rapidamente. Nel settore dei servizi pubblici, sono spesso vincolati da più regolamenti rispetto ad altre aziende. In altri casi, le dimensioni e l'influenza di una particolare impresa difensiva hanno indotto il governo a porre restrizioni alle sue attività. Ad esempio, AT&T non è stata autorizzata ad espandersi al di fuori del settore telefonico per diversi decenni.
