Che cos'è la distorsione degli attributi?
La distorsione degli attributi è una caratteristica di tecniche o modelli quantitativi per la scelta di strumenti di investimento con caratteristiche fondamentali simili. La maggior parte dei modelli di investimento tenderà a privilegiare l'attribuzione e gli investitori dovrebbero esserne consapevoli nell'ambito della scelta di un portafoglio bilanciato.
La distorsione degli attributi non deve essere confusa con la distorsione di autoattribuzione.
Key Takeaways
- La distorsione da attributo descrive il fatto che i titoli scelti utilizzando un modello o una tecnica predittivi tendono ad avere caratteristiche fondamentali simili. La distorsione da attributo è semplicemente una caratteristica che è probabile che accada a meno che modelli e tecniche non siano specificamente progettati per non includerlo.
Comprensione della distorsione degli attributi
La distorsione degli attributi descrive il fatto che i titoli scelti utilizzando un modello o una tecnica predittivi tendono ad avere caratteristiche fondamentali simili. Ciò ha senso, perché un modello che cerca insiemi specifici di punti dati restituirà solo strumenti di investimento con parametri simili.
La distorsione degli attributi non è né positiva né negativa. È semplicemente una caratteristica che probabilmente accadrà a meno che modelli e tecniche non siano specificamente progettati per non includerlo. Il pericolo nella scelta di un portafoglio utilizzando un modello con distorsione degli attributi è che il portafoglio può contenere titoli simili, il che può amplificare le flessioni del mercato. La distorsione degli attributi porta a un portafoglio sbilanciato. La maggior parte degli investitori preferisce un portafoglio bilanciato per proteggersi da movimenti improvvisi o estremi del mercato.
Un modo per correggere la distorsione degli attributi e scegliere un portafoglio bilanciato consiste semplicemente nell'utilizzare diversi modelli diversi per scegliere i titoli e utilizzare parametri diversi per ciascun modello. Ciascun modello può presentare distorsioni di attributo, ma poiché l'investitore ha bilanciato i parametri dei diversi modelli, il portafoglio sarà bilanciato anche se non esiste un sottoinsieme minore di titoli.
Esempio di distorsione dell'attributo
Supponiamo che tu sia un investitore che desidera costruire un portafoglio di azioni aumentando il proprio fatturato del 20% + all'anno e con un aumento degli utili. Aggiungete anche fattori tecnici che trovano stock che hanno anche una forte performance recente. Impostando questi parametri, è possibile esporre il proprio portafoglio alla concentrazione in azioni che si comportano in modo simile. Forse il tuo portafoglio è pesante in aree in crescita come il discrezionale e la tecnologia. Se questi settori dovessero subire una rotazione fuori crescita, si potrebbe essere colpiti da forti perdite dovute a un'eccessiva concentrazione.
Distorsione da attributo vs distorsione da auto-attribuzione
Mentre il bias dell'attributo si riferisce a un bias nella metodologia di selezione degli strumenti finanziari per un portafoglio, il bias di auto-attribuzione si riferisce a un bias che una persona può avere che li induce a pensare che il successo che hanno nel business, la scelta di investimenti o altre situazioni finanziarie è a causa delle loro caratteristiche personali. Il pregiudizio all'autoattribuzione è un fenomeno in cui una persona ignora il ruolo della fortuna o delle forze esterne nel proprio successo e attribuisce il successo ai propri punti di forza e lavoro.
La distorsione degli attributi è un concetto neutro e viene utilizzata come descrittore per fornire informazioni su come è stato scelto un gruppo di titoli. Se la distorsione degli attributi causa problemi con un portafoglio, la comprensione che esiste consente di correggere tali problemi. Al contrario, il pregiudizio all'auto-attribuzione è un fenomeno negativo che può portare a deficit di competenze a breve termine e fallimenti a lungo termine per una persona che ha un pregiudizio di auto-attribuzione. È intrinsecamente negativo e deve essere corretto se la persona desidera mantenere il successo negli investimenti, nella gestione o in qualsiasi altra attività commerciale o finanziaria.
