Che cos'è un contratto collare?
Generalmente, un "collare" è una strategia finanziaria popolare per limitare i potenziali risultati di una variabile incerta a un intervallo o una banda accettabili. Negli affari e negli investimenti, un contratto collettivo è una tecnica comune per "coprire" i rischi o bloccare una determinata gamma di possibili risultati di rendimento. Il più grande svantaggio di un collare è un rialzo limitato e il trascinamento dei costi delle spese di transazione. Ma per alcune strategie, un collare che funge da polizza assicurativa supera di gran lunga le commissioni aggiuntive.
In effetti, un collare fissa un tetto e un pavimento per una serie di valori: tassi di interesse, aggiustamenti del valore di mercato e livelli di rischio. Con i numerosi titoli, derivati, opzioni e futures ora disponibili, non c'è limite al potenziale collettivo.
Accordo sul collare spiegato
Per i titoli azionari, un contratto collettivo stabilisce un intervallo di prezzi entro il quale verrà valutato un titolo o un intervallo di quantità di azioni che saranno offerte per assicurare all'acquirente e al venditore di ottenere le transazioni che si aspettano. I tipi principali di collari sono collari a valore fisso e collari a quote fisse.
Un collare può anche includere un accordo in un accordo di fusione e acquisizione che protegga l'acquirente da significative fluttuazioni del prezzo del titolo, tra l'inizio della fusione e il completamento della fusione. I contratti collettivi vengono utilizzati quando le fusioni sono finanziate con azioni anziché con contanti, il che può essere soggetto a variazioni significative del prezzo delle azioni e influire sul valore dell'operazione per l'acquirente e il venditore.
Forse il colletto più appariscente di tutti è usato con strategie di opzioni. Qui, un colletto include una posizione lunga in un titolo sottostante con l'acquisto simultaneo di put protettivi e la vendita di opzioni call contro quella holding. Le put e le call sono entrambe opzioni out-of-the-money con lo stesso mese di scadenza e devono essere uguali al numero di contratti. Tecnicamente, questa strategia del collare equivale a una strategia di chiamate coperte out-of-the-money con l'acquisto di un put protettivo aggiuntivo. Questa strategia è popolare quando un trader di opzioni ama generare entrate premium scrivendo chiamate coperte ma desidera proteggere il rovescio della medaglia da un calo inaspettatamente brusco del prezzo del titolo sottostante.
