Mentre i prezzi del petrolio sono in ripresa, il gas naturale e i relativi fondi negoziati in borsa (ETF) sono rimasti impantanati. Da inizio anno, il Fondo per il gas naturale degli Stati Uniti (UNG), un prodotto basato sui futures, è in calo del 3, 2%. Le scorte di gas naturale sono ancora peggiori. Il First Trust ISE-Revere Natural Gas Index Fund (FCG) è in calo del 6, 2%.
Il gas naturale, visto come un'alternativa economica e a combustione pulita al carbone, è la principale fonte di carburante negli Stati Uniti e in alcune altre importanti economie sviluppate.
Tuttavia, il miglioramento dell'efficienza dei costi ha spinto alcuni fornitori di energia elettrica ad abbandonare l'abbondante quantità di gas naturale per altre fonti di energia pulita. Gli investimenti di energia pulita fino ad oggi hanno sovraperformato le loro controparti di gas naturale. Il portafoglio Invesco WilderHill Clean Energy Portfolio (PBW) e il First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN) sono scesi in media dell'1, 8% da inizio anno.
La tendenza verso un'energia più pulita può essere più evidente quando si tratta di energia solare. Le installazioni solari in tutto il mondo raggiungeranno 104 gigawatt quest'anno e continueranno probabilmente a superare i 100 gigawatt all'anno per i prossimi anni. L'ETF Guggenheim Solar (TAN) è in lieve calo da inizio anno, ma è tornato oltre il 41% negli ultimi 12 mesi, dissipando l'idea che gli stock solari sono vulnerabili a un'amministrazione della Casa Bianca di Donald Trump.
"Alcune società di servizi pubblici hanno demolito i piani per i nuovi impianti di gas naturale a favore di fonti eoliche e solari che sono diventati più economici e più facili da installare", riferisce il New York Times. “Gli impianti a gas esistenti vengono chiusi perché la loro economia non è più attraente. E i regolatori sfidano sempre di più i piani delle aziende decise ad andare avanti con nuovi impianti di gas naturale ".
Costi favorevoli
La capacità dei fornitori di energia alternativa di ridurre i costi sta contribuendo a rafforzare la loro posizione nel panorama energetico globale.
“I costi globali per la generazione di elettricità da tecnologie energetiche alternative continuano a diminuire. Ad esempio, il costo livellato dell'energia sia per le tecnologie fotovoltaiche solari fotovoltaiche (FV) sia per le tecnologie eoliche onshore è diminuito di circa il 6% rispetto allo scorso anno ”, secondo una nota Lazard pubblicata a novembre 2017.
I dati Lazard indicano che il prezzo per chilowattora di energia solare è di circa 4 centesimi, anche con quello del gas naturale, mentre l'energia eolica è meno costosa a 3 centesimi per chilowattora. Tuttavia, i fornitori di energia elettrica considerano il solare e l'eolico come complementi e non sostituti delle fonti di combustibile tradizionali.
"Sebbene l'energia alternativa sia sempre più competitiva in termini di costi e la tecnologia di stoccaggio mantenga grandi promesse, i sistemi di energia alternativa da soli non saranno in grado di soddisfare le esigenze di generazione di carichi di base di un'economia sviluppata per il prossimo futuro", ha affermato Lazard. "Pertanto, la soluzione ottimale per molte regioni del mondo è utilizzare risorse energetiche convenzionali e alternative complementari in una flotta di generazione diversificata."
Cosa dicono gli investitori
Mentre l'energia alternativa occupa una parte sempre più importante del più ampio spazio energetico, molti investitori sono stati riluttanti ad abbracciarlo completamente. Il più grande ETF sull'energia alternativa, l'ETF Guggenheim Solar, ha solo $ 390 milioni in attività gestite dal 13 aprile. Comparativamente, il più grande ETF sull'energia tradizionale, il SPDR settoriale Energy Select (XLE), ha un patrimonio di $ 18, 40 miliardi.
La sciattezza degli investitori può essere in parte attribuita alla dimensione relativa dei titoli di energia alternativa. La maggior parte delle azioni di questa categoria non sono a grande capitalizzazione. First Solar, Inc. (FSLR), la più grande azienda solare statunitense, ha una capitalizzazione di mercato di $ 7, 46 miliardi, collocandola saldamente in territorio a media capitalizzazione.
Come scrivono gli analisti di Lazard, è improbabile che l'energia alternativa sostituisca presto il gas naturale. "La soluzione ottimale per molte regioni è utilizzare le tecnologie di energia alternativa come complemento alle tecnologie di generazione convenzionali esistenti". Tuttavia, poiché le piattaforme per l'energia solare e altre energie alternative continuano a guadagnare terreno, continueranno a esercitare pressioni sul gas naturale e su altri fornitori tradizionali nello spazio energetico.
