Che cos'è Churning?
Churning è un termine applicato alla pratica di un broker che conduce negoziazioni eccessive sul conto di un cliente principalmente per generare commissioni. Il churning è una pratica non etica e illegale che viola le regole SEC (15c1-7) e le leggi sui titoli. Sebbene non vi sia alcuna misura quantitativa per lo sfollamento, l'acquisto e la vendita frequenti di titoli che fanno poco per raggiungere gli obiettivi di investimento del cliente possono essere la prova dello sfollamento.
Key Takeaways
- Il churning è la pratica di un broker che sta sovrascrivendo il conto di un cliente allo scopo di generare commissioni. Il churning è illegale e non etico e comporta multe e sanzioni severe da parte della SEC e di altri organismi di regolamentazione. all'interno di fondi comuni di investimento o hedge funds.
3 tattiche disoneste del mediatore
Capire Churning
L'abbandono può spesso comportare perdite sostanziali nel conto del cliente o, se redditizio, può generare un debito fiscale. Dal momento che lo sfornamento può verificarsi solo quando il broker ha l'autorità discrezionale sull'account del cliente, un cliente può evitare questo rischio mantenendo il pieno controllo. Un altro modo per prevenire la possibilità di sfornare o pagare commissioni eccessive è utilizzare un conto basato su commissioni. Tuttavia, collocare un cliente in un conto a pagamento quando non vi è alcuna attività per giustificare la commissione è indicativo di un'altra forma di sfornamento chiamata inversione di marcia.
Un broker si esagera quando acquista e vende eccessivamente azioni per conto dell'investitore semplicemente con il risultato di maggiori commissioni. Il churning è una pratica proibita ai sensi della legge sui titoli. Gli investitori possono osservare che il loro broker si è sovrastradato quando la frequenza delle loro operazioni diventa controproducente per i loro obiettivi di investimento, portando i costi delle commissioni costantemente più elevati senza risultati osservabili nel tempo. Uno dei motivi per cui è noto che questa pratica si verifica è quando i broker sono sottoposti a pressioni per piazzare titoli di nuova emissione sottoscritti dal ramo di investimenti bancari di un'impresa.
Ad esempio, ogni broker può ricevere un bonus del 10% se è in grado di garantire ai propri clienti una determinata assegnazione di un nuovo titolo. Tali incentivi potrebbero non avere in mente l'interesse degli investitori. Gli investitori possono proteggersi dall'overtrading (churning) tramite un account a capo, un tipo di account gestito con un importo forfettario anziché addebitare commissioni su ogni transazione. La SEC esamina anche i reclami dei broker che tendono a mettere i propri interessi sui propri clienti.
Tipi di sfornamento
Il ribaltamento di base deriva dall'eccessivo trading da parte di un broker per generare commissioni. I broker devono giustificare le negoziazioni commissionabili e il modo in cui avvantaggiano il cliente. Quando ci sono commissioni eccessive senza evidenti guadagni di portafoglio, potrebbe essersi verificato un ribaltamento.
L'abbandono si applica anche alla negoziazione eccessiva o superflua di fondi comuni e rendite. I fondi comuni con un carico iniziale (azioni A) sono investimenti a lungo termine. La vendita di un fondo di azioni A entro cinque anni e l'acquisto di un altro fondo di azioni A deve essere motivata da una prudente decisione di investimento. La maggior parte delle società di fondi comuni consente agli investitori di passare a qualsiasi fondo all'interno di una famiglia di fondi senza incorrere in una commissione iniziale. Un broker che raccomanda un cambiamento di investimento dovrebbe prima considerare i fondi all'interno della famiglia di fondi.
Le rendite differite sono conti di previdenza che di solito non hanno una commissione anticipata come i fondi comuni di investimento. Invece, le rendite in genere hanno spese di riscatto differite contingenti. Gli orari delle spese di consegna variano e possono variare da 1 a 10 anni. Per evitare l'abbandono, molti stati hanno implementato regole di sostituzione e sostituzione. Queste regole consentono a un investitore di confrontare il nuovo contratto ed evidenziare le penalità o le commissioni di riscatto.
Sanzioni per zangolatura
La Securities and Exchange Commission (SEC) definisce il superlavoro (sfornamento) come un eccessivo acquisto e vendita nel conto di un cliente che il broker controlla per generare maggiori commissioni. I broker che sovrastano possono violare la SEC 15c1-7 che regola la condotta manipolativa e ingannevole. L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) governa il sovratradamento ai sensi della regola 2111 e la Borsa di New York (NYSE) vieta la pratica ai sensi della regola 408 (c). Gli investitori che credono di essere vittime di sfornamento possono presentare un reclamo alla SEC o alla FINRA. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come sapere se un broker sta cambiando il tuo account.)
L'abbandono è un reato grave e, se dimostrato, può portare al licenziamento, al blocco del settore e alle conseguenze legali. Inoltre, l'autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) può imporre multe che vanno da $ 5.000 a $ 110.000 per istanza. FINRA ha inoltre il diritto di sospendere il broker per un periodo compreso tra dieci giorni lavorativi e un anno. In casi più eclatanti, la FINRA può sospendere il trasgressore per un massimo di due anni o addirittura bloccare il broker a tempo indeterminato.
